Glosario de Términos Económicos y Financieros

Acreditar en las cuentas contables las diferentes partidas que corresponden al haber. Una cuenta se abona cuando disminuye el pasivo, cuando aumenta el capital o cuando disminuye el activo. Hacer pagos parciales a cuenta de un adeudo. Registrar los ingresos percibidos como una utilidad diferida o postergada, sin computarla entre los beneficios realizados, hasta el momento en que el servicio se presta.

Privar totalmente de vigencia una ley, reglamento o código. Dejar sin efecto una disposición legal que puede ser expresa, por una disposición específica o en virtud de un precepto contenido en una disposición posterior; o puede ser tácita, es decir, resultante de la incompatibilidad que existe entre las disposiciones de la misma ley y de la anterior.

Es un documento que representa una parte proporcional del capital social en una empresa, incorporando derechos y obligaciones a los socios. Las ganancias se obtienen por diferencia de capital o por dividendos.

Es aquel título que tiene una amplia aceptación en el mercado de valores, registrando un elevado índice de operaciones y garantizando su venta. La acción más bursátil es aquélla que registra un mayor número de operaciones en bolsa.

Acciones que confieren iguales derechos a los socios. También se les conoce como acciones ordinarias.

Son los títulos nominativos de una empresa que no han sido suscritos.

En las sociedades anónimas, las acciones en tesorería son aquéllas que no están suscritas al momento de su constitución, sino que del total del capital social emitido, únicamente se suscribe el mínimo legal.

Las sociedades anónimas no pueden adquirir sus propias acciones, salvo por adjudicación judicial en pago de créditos de la sociedad. En tal caso venderá las acciones dentro de tres meses a partir de la fecha en que legalmente pueden disponer de ellas; si no lo hiciere en ese plazo, las acciones quedarán extinguidas y se procederá a la consiguiente reducción del capital.

Título que lleva el nombre de su propietario y cuya propiedad no puede transferirse sin llenar ciertos requisitos de endoso y registro. Los dividendos que paguen las empresas serán deducibles de impuestos, sólo si se hacen con cheque nominativo, correspondiente al titular de la acción.

Título valor representativo de una participación en una sociedad anónima. Los tenedores de acciones comunes ejercen el control eligiendo al consejo de administración y decidiendo las políticas de la empresa mediante su voto.

Tipo de acción que otorga el derecho a voto sólo en las asambleas generales extraordinarias de accionistas reunidas para tratar sobre la prórroga de la duración de la sociedad, su disolución anticipada, cambio de objeto social o nacionalidad, transformación o fusión de la misma. También reciben el nombre de acciones de voto limitado. Se denominan preferentes porque de acuerdo a la ley se les debe otorgar prelación en el pago de utilidades y del patrimonio social, en el caso de liquidación, respecto de las acciones ordinarias.

Se denomina así a los títulos cuyo precio en el mercado sufre mayor variación que las demás.

Es posible expresar que el mercado de valores es volátil cuando el índice de cotizaciones manifiesta variaciones acentuadas.

Propietarios permanentes o temporales de acciones de una sociedad anónima. Esta situación los acredita como socios de la empresa y los hace acreedores a derechos patrimoniales y corporativos.

Son documentos girados por empresas a su propia orden y aceptadas por una institución de crédito (de banca múltiple) con base a los créditos que éstas les conceden.

En lenguaje jurídico, él que recibe un préstamo o una apertura de crédito.

En lenguaje jurídico, él que hace una apertura de crédito, él que concede un crédito o un préstamo.

Persona que tiene acción o derecho para el cumplimiento o pago de una cantidad u obligación.

Documento en el que se hace constar la constitución de una sociedad. En ella se hace constar su razón social inicial, participación de los accionistas fundadores y los estatutos.

Documento levantado ante notario público, que constituye la declaración unilateral de voluntad de una empresa de emitir títulos valor, conforme a la autorización de su consejo de administración. El acta debe contener la información del emisor, el representante, la descripción de los títulos emitidos, precio e importe de la emisión.

Conjunto de acciones que tienen por objeto la producción, distribución y consumo de bienes y servicios generados para satisfacer las necesidades materiales y sociales.

Es el conjunto de operaciones que se efectúan en el mercado de oferentes y demandantes de recursos financieros, incluyendo aquellas operaciones que intervienen en la formación del mercado de dinero y de capitales.

Concepto contable que representa los recursos cuantificables de una empresa.

Es el activo cuya principal característica es la disponibilidad de convertirse a efectivo en un ciclo normal de operaciones. Es utilizado para uso o adquisición de otros activos circulantes, para pagar deudas de corto plazo y en general para cubrir todos los gastos y costos incurridos en las operaciones normales de un negocio. Algunas partidas que van dentro del activo circulante en el Balance General son Efectivo, Inversiones temporales (cetes, papel comercial…), documentos por cobrar.

El activo fijo está representado por propiedades de la empresa físicamente tangibles que han de usarse durante más de un año en la producción y/o distribución de bienes y servicios que representan el giro normal de operaciones de la empresa.

Activo que incorpora un crédito y constituye, simultáneamente, una forma de mantener riqueza para sus titulares o poseedores, y un pasivo o deuda para las unidades económicas que lo generan. Son activos financieros típicos el dinero, los títulos-valores y los depósitos bancarios.

Aquel bien objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de Opción; por ejemplo acciones individuales, canastas de acciones, índices accionarios, tasas de interés y divisas.

Constituyen pasivo circulante, aquellos adeudos de ejercicios fiscales anteriores que generan dependencias por concepto de compromisos presupuestados de gasto programable, devengados contabilizados y no pagados al último día del ejercicio fiscal, derivado de obligaciones previstas en el presupuesto, salvo los adeudos devengados y no pagados por la Tesorería de la Federación (Tesofe).

Realizar actos mediante los cuales se orienta el aprovechamiento de los recursos materiales, humanos, financieros y técnicos de una organización hacia el cumplimiento de los objetivos institucionales.

La administración financiera analiza e interpreta los estados financieros que las empresas publican periódicamente (Balance General, Estado de Resultados…), con el fin de conocer su situación financiera actual y con ella poder tomar decisiones.

Es el proceso mediante el cual se identifica, se mide y se controla la exposición al riesgo. Es un elemento esencial para la solvencia de cualquier negocio. La administración de riesgos asegura el cumplimiento de las políticas definidas por los comités de riesgo, refuerza la capacidad de análisis, define metodología de valoración, mide los riesgos y, establece procedimientos y controles homogéneos.

Administración del servicio de pago de los ejercicios de derechos, en especie o en efectivo, que devenguen sobre los valores que se tienen en depósito.

Siglas de American Depository Receipt. Los ADR son certificados negociables que se operan y cotizan en el mercado accionario norteamericano, tienen la modalidad de que representan la propiedad de un número específico de acciones de una compañía que pertenece mayoritariamente a inversionistas no estadounidenses ya sea privada o estatal.

Siglas de American Depositary Share. El ADS es el título individual emitido bajo un certificado de ADR que se opera en el mercado. El ADR representa una cantidad especifica de acciones o ADSs

Es una sociedad autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, cuyo objeto consiste en otorgar fianzas a título oneroso.

Acrónimo de las Administradoras de Fondos para el Retiro. La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro publicada en el Diario Oficial de la Federación el 23 de mayo de 1996 señala en su artículo 18 que las AFORES ‘son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales y canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en términos de las leyes de seguridad social, así como administrar sociedades de inversión. Las administradoras deberán efectuar todas las gestiones que sean necesarias, para la obtención de una adecuada rentabilidad y seguridad de las inversiones de las sociedades de inversión que administren. En cumplimiento de sus funciones, atenderán exclusivamente al interés de los trabajadores y asegurarán que todas las operaciones que efectúen para la inversión de los recursos de dichos trabajadores se realicen con ese objetivo’.

Persona física o moral autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y la Bolsa de Valores para operar como intermediario en el mercado de valores.

M1 Es la suma de efectivo en poder del público, los depósitos transferibles mediante cheques, cheques de viajero y cuentas corrientes.
M2=M1 más los depósitos que devengan intereses, pequeños depósitos a plazo, acuerdos de recompra día a día.
M3=M2 más grandes depósitos a plazo y acuerdos de recompra a plazo.

Parte del ingreso que no se destina al consumo.

Bonos del gobierno federal de mediano y largo plazo denominados en moneda nacional ajustables periódicamente según las variaciones del Índice Nacional de Precios al Consumidor, ofreciendo un rendimiento superior al de la inflación.

Perteneciente o relativo al alza de los valores en la Bolsa, o también de otras magnitudes económicas. Se da también este calificativo a aquellas personas que juegan al alza de los valores en la Bolsa.

Organizaciones Auxiliares de Crédito que tienen por objeto principal el almacenamiento, guarda y conservación de bienes o mercancías depositados en bodegas controladas por ellas y que cuentan con la facultad exclusiva para la emisión de Certificados de Depósito y Bonos Prenda. Pueden ser autorizadas también para operar como depósitos fiscales.

Aumento de precio que toma alguna cosa, como la moneda, los fondos públicos, las mercaderías, los valores bursátiles, etc. Se emplea para señalar los incrementos o elevaciones que en su valoración experimentan tanto los bienes económicos, como cualquier otra variable económica cuantificable.

Acrónimo de American Mercantile Exchange. Se trata del segundo mercado de renta variable de la Bolsa de Nueva York. En el cotización mas de dos mil Sociedades. Le sigue al NYSE en importancia.

Siglas de la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles. Representa a los intermediarios bursátiles, en particular ante las autoridades reguladoras. Su objetivo es el de promover el desarrollo saludable de las tareas de intermediación y la adopción de medidas de autorregulación, al tiempo que defiende los intereses de sus asociados y del mercado de valores en general.

Redención, mediante pago, del capital de una deuda. Se utiliza también para denotar la extinción gradual de un activo o pasivo.

Operación financiera consistente en modificar el capital social de una empresa aumentando su cuantía nominal. Puede realizarse recabando nuevas aportaciones de los socios, vendiendo títulos o acciones en el mercado de valores, incrementando la cuenta de capital con los saldos de las cuentas de reservas o de regularización de activo, o bien, canjeando obligaciones por acciones.

Las ampliaciones de capital, a través de la emisión de nuevas acciones y de su venta en la Bolsa, son una de las formas de financiación de las sociedades, al tiempo que constituyen una de las maneras de canalizar en las economías de mercado el ahorro privado hacia la inversión. Siempre los accionistas de la sociedad tienen derecho preferente a suscribir las nuevas acciones y además este derecho se puede también negociar en la Bolsa.

Análisis de los factores que permiten explicar y pronosticar el comportamiento de una emisora en el mercado o bien del mercado como un todo. Suele distinguirse entre dos tipos el análisis fundamental, que estudia factores macro y microeconómicos, y el análisis técnicos, que únicamente estudia indicadores bursátiles.

Es un análisis sobre el impacto que pueden sufrir los activos o los flujos de una institución ante un cambio inesperado del mercado.

El análisis financiero es un proceso de selección, relación y evaluación de los estados financieros de una empresa. El primer paso consiste en seleccionar del total de la información disponible la que sea más relevante y de mayor trascendencia, el segundo paso es relacionar esta información, de tal manera que sea más significativa y por último se deben estudiar estas relaciones e interpretar los resultados. La esencia del proceso es la interpretación de la información obtenida como resultado de aplicar las herramientas y técnicas de análisis.

Este tipo de análisis tiende a revisar el futuro, le conciernen las utilidades futuras y los dividendos, estudia los factores externos que se reflejan en el mercado y estudia específicamente la economía, la industria y la compañía.

Dentro del análisis técnico, existe esta técnica que trata de determinar las tendencias de las curvas de cotizaciones (alcista o bajista) y establecer los posibles cambios de tendencia.

Es una técnica que tiende a revisar el pasado, estudiando el mercado per se, y la suma de la información estadística producida por el mercado (volumen de transacciones de la Bolsa de Valores y nivel de precios de las acciones). El análisis técnico predice movimientos en los precios a corto plazo, y se basa en el supuesto que la historia tiende a repetirse.

Individuos encargados del estudio de antecedentes, composición de precios, fluctuaciones, estados financieros e indicadores bursátiles, con el propósito de realizar evaluaciones y pronosticar tendencias.

Cantidad igual periódica que se destina a la amortización de un crédito o a la formación de un capital, a pagar o recibir, según sea el caso, durante un número determinado de períodos.

Proporción que guardan las deudas en relación con el capital propio de una empresa.

Cantidad del costo total de un producto que proviene de factores fijos; como la planta física, la maquinaria y la infraestructura

La apertura de crédito es cuando el Banco de obliga a poner a disposición del acreditado una suma de dinero o contraer una obligación por él y el acreditado se obliga a restituirle la suma dispuesta o el importe de las obligaciones contraídas y a pagarle los intereses, prestaciones, gastos y comisiones estipuladas.

En términos generales la apertura económica consiste en dar todas las facilidades a los extranjeros para que inviertan en un país. Es necesario que un país no tenga barreras arancelarias excesivas, que se eliminen los trámites burocráticos, que existe un régimen fiscal y una regulación jurídica adecuada, no tener sectores cerrados o restringidos que afecten el desempeño operativo de las empresas y lo más importante, que exista confianza en el gobierno.

Con una reglamentación favorable a la inversión extranjera México ha logrado acuerdos comerciales con diferentes países, siendo el principal el Tratado de Libre Comercio que fue firmado por el Presidente Carlos Salinas de Gortari en 1994.

Incremento en el valor de un activo

Impuesto sobre las importaciones de determinados bienes o servicios; normalmente obliga al importador de un bien a pagar al Estado una determinada proporción del precio del bien importado.

Es una operación que busca una utilidad en la diferencia simultánea de precios en los diferentes mercados.

Son organizaciones que mediante un contrato de arrendamiento se obligan a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal a plazo forzoso a una persona física o moral, obligándose ésta a realizar pagos parciales por una cantidad que cubra el costo de adquisición de los bienes, los gastos financieros y otros gastos conexos, para adoptar al vencimiento del contrato cualquiera de las tres opciones siguientes: a) comprar el bien a un precio inferior a su valor de adquisición, fijado en el contrato, o inferior al valor de mercado; b) prorrogar el plazo del uso o goce del bien, pagando una renta menor; c) participar junto con la arrendadora de los beneficios que deje la venta del bien, de acuerdo a las proporciones y términos establecidos en el contrato.

Un arrendamiento financiero es cuando una Arrendadora Financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal a plazo forzoso, a una persona física o moral, denominada arrendatario, obligándose ésta a pagar con contraprestación, que se liquidará en pagos parciales, según se convenga, una cantidad de dinero determinada o determinable que cubra el valore de la adquisición de los bienes, las cargas financieras y los demás accesorios.

Operación por contrato que establece el uso o goce temporal de un bien, con la característica de que no existe opción de compra al término de la vigencia del contrato. Por lo tanto, la arrendadora no contrae obligación alguna de enajenar el bien, ni de hacerle partícipe al arrendatario del importe de la venta que se haga del bien a un tercero. En el caso de que al término del contrato exista un contrato de compra-venta del bien entre el arrendador y el arrendatario, el bien tendrá que ser enajenado al valor comercial o de mercado.

Sociedad anónima autorizada por el Gobierno Federal para la práctica de uno o varios tipos de operaciones activas de seguros.

También conocido como promotor o ejecutivo de cuenta, es una persona que trabaja para alguna institución financiera y que tiene como tarea capacitar a los clientes, darles asesoría financiera, llevarles un mantenimiento administrativo y el servicio de depósitos y retiros. Las instituciones financieras tienen la responsabilidad de darles capacitación al personal que ocupa estos puestos.

Es la actividad por la que los participantes del mercado de valores se autoimponen normas de conducta y operativas, supervisan su cumplimiento y sancionan su violación, constituyendo así un orden ético y funcional de carácter gremial complementario al dictado por la autoridad formal.

Garantía total o parcial de pago prestada por un tercero, que se obliga solidariamente con el deudor, para el caso de que éste no lo realice. El aval se hace constar en los propios títulos de crédito o bien en un oficio, contrato o cualquier otro instrumento, en forma genérica.

La obligación contraída por alguno de los signatarios de un título de crédito o por un extraño, de pagar dicho título en todo o en parte, en defecto de alguno de los obligados en el título mismo. El aval se hace constar en el propio documento o en hoja que se le adhiera. Se expresa con la fórmula “por aval”, u otra equivalente y debe llevar la firma de quien lo presta. Legalmente, la sola firma en el documento puede tenerse como aval, en algunos casos.

Persona que juega a la baja en Bolsa. También se aplica el término a la tendencia a la baja de los precios en el mercado o en la Bolsa.

Situación en la que un título de crédito se cotiza por debajo de su valor nominal.

Estado de situación único, que se obtiene mediante la agrupación de los balances individuales correspondientes a cada una de las empresas jurídicamente distintas, pero pertenecientes a un grupo por existir un control común respecto a las mismas.

Estado financiero que se acompaña del dictamen de un contador público titulado; dictamen que consiste en la opinión emitida por el profesional de referencia en cuanto si el balance presenta de una manera razonable la situación financiera de la empresa, conforme a principios de contabilidad generalmente aceptados. A este estado se le denomina también estado de situación financiera dictaminado.

Es el estado financiero que presenta la situación financiera de una entidad según se refleja en los registros contables, contiene una lista de los recursos con los que cuenta (activos), las obligaciones que ha de cumplir (pasivos) y la situación que guardan los derechos de los accionistas (capital).

La Balanza Comercial o Balanza de Pagos se define como la relación existente entre los flujos de divisas que entran al país y los flujos de divisas que salen. La balanza de pagos o balanza comercial de un país se divide en tres cuentas Cuenta Corriente, Cuenta de Capital y Financiamiento Oficial.

En macroeconomía se define como un documento contable que registra sistemáticamente todas las transacciones económicas ocurridas durante un período determinado, entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo.

Instituciones que captan y prestan recursos a entes productivos individuales.

Es una entidad de la administración pública federal, con personalidad jurídica y patrimonio propio, constituida con el carácter de Sociedad Nacional de Crédito (SNC). Es un intermediario financiero mediante el cual el Gobierno Federal canaliza recursos financieros y tecnológicos en forma eficiente y coordinada hacia los sectores cuyo desarrollo considera prioritario. En razón de la naturaleza de sus actividades, es conocida también por el nombre de Banca de Fomento.

Instituciones que asumen el riesgo de operaciones de financiamiento de empresas en problemas tomando una posición real ante ellas.

Institución bancaria que realiza operaciones directamente con el público.

Institución bancaria que no realiza operaciones directamente con el público.

Operaciones bancarias que se realizan mediante sistemas de computo.

Está constituida por el conjunto de entidades financieras cuyas oficinas matrices radican en el exterior y son regidas por las leyes de los países a los que pertenecen.

También es conocida como institución de Banca Comercial en razón de ser empresas con capital privado que prestan el servicio de banca y crédito.

Empresa especializada en la intermediación con crédito, cuyo principal objetivo es la realización de utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de captación y colocación de recursos.

El Banco de México es el Banco Central de la Nación, y como tal su finalidad es proveer a la economía del país de moneda nacional y, en su realización, tiene como objetivo prioritario el procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda.

Organismo encargado de emitir y regular el volumen de moneda en circulación, administrar las transacciones bancarias, regular el crédito, y actuar como agente financiero del gobierno en la colocación de instrumentos de financiamiento como Cetes, Ajustabonos y Bondes.

Organismo encargado de emitir y regular el volumen de moneda en circulación, administrar las transacciones bancarias, regular el crédito, y actuar como agente financiero del gobierno en la colocación de instrumentos de financiamiento como Cetes, Ajustabonos y Bondes.

El Banco Nacional de Comercio Exterior (BANCOMEX), es una Institución de Banca de Desarrollo, que tiene por objeto apoyar la política económica del Gobierno Federal en materia de comercio exterior a través de apoyos financieros, promocionales y garantías al comercio exterior.

Se refiere a los márgenes por arriba y por abajo en los que puede fluctuar o moverse o una determinada moneda en sus tipos de cambio con relación a su paridad. La banda se define, en torno a un tipo de cambio central prefijado, como porcentaje máximo de revaluación o devaluación que puede alcanzar la cotización de una moneda en el mercado., Si la cotización sobrepasara los márgenes señalados, el Banco Central de la moneda afectada debe intervenir, comprando o vendiendo su moneda, hasta situarla nuevamente dentro de los límites prefijados. Los niveles extremos de la banda de fluctuación reciben el nombre de puntos de intervención, puesto que señalan la necesidad de que el Banco Central referido intervenga en el mercado.

Acrónimo utilizado para identificar al Banco de México.

Unidad de volumen de petróleo. Un barril equivale a 158,98 litros. En las estadísticas anglosajonas la producción se expresa frecuentemente en barriles/día. La transformación en toneladas depende de la densidad de los productos en cuestión, pero frecuentemente se admite como índice medio de conversión, que 1,000 barriles/día es equivalente a 50,000 toneladas/año.

La diferencia entre el precio spot y el precio futuro de un producto a una fecha determinada

Es la suma del crédito interno y las reservas internacionales con que cuenta un país.

Siglas del Boletín Bursátil Electrónico. Servicio de Información que permite al usuario acceder, por medio de internet, a la información bursátil generada diariamente en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Siglas del Banco Central Europeo. Empezó su funcionamiento en el año 1988. En el futuro tiene como principal objetivo el garantizar la estabilidad del euro.

Mercado en el que los precios de determinado grupo de títulos valor están bajando o se espera que bajen.

Es la comparación con el mejor indicador bajo un criterio particular.

El Beneficiario es a favor de quien se debe cumplir la obligación. Es el acreedor ante quien se garantiza la obligación del fiado

La Beta es un coeficiente de riesgo que mide la volatilidad de rendimiento de un instrumento en función de la volatilidad del rendimiento del mercado. Un coeficiente beta de 1 indica que el precio del título se moverá junto con el mercado. Un coeficiente beta mayo a 1 indica que ese precio será más volátil que el mercado. Un coeficiente menor a 1 significa que será menos volátil que el mercado.

El Banco Interamericano de Desarrollo es una institución establecida con el objeto de promover el desarrollo económico y social de América Latina mediante le financiamiento de proyectos de capital en los países miembros.

Aquellos que forma parte del capital real, o conjunto de las instalaciones, equipos y medios productivos, o se destinan a intervenir en un proceso de producción.

Aquellos que satisfacen necesidades directamente, por lo tanto, el que ha corrido todas las fases de producción.

Aquellos que son adquiridos o susceptibles de ser adquiridos para su utilización en un procesos productivos.

Aquellos cuya demanda crece menos que proporcionalmente con la renta del consumidor desde niveles muy bajos de ésta.

Aquellos que colaboran indirectamente a la obtención de bienes que satisfacen las necesidades.

Se tienen como tales aquellos que no se pueden trasladar de un lugar a otro sin alterar, en algún modo, su forma o sustancia, siéndolo unos por su naturaleza, otros por disposición legal expresa en atención a su destino. El concepto de bienes inmuebles ha sufrido una honda transformación en nuestro tiempo, merced a los adelantos técnicos que permiten trasladar, de un lugar a otro, sin alteración, por ejemplo monumentos históricos arquitectónicos.

Aquellos que son susceptibles de ser trasladadas de un lugar a otro sin alterar ni su forma ni su esencia, tal es el caso del mobiliario y equipo de oficina, maquinaria, automóviles, etc.

El Blindaje Financiero constituye una herramienta, a través de la cual, las autoridades mexicanas desean aumentar la confianza en la fortaleza de las finanzas públicas y en la capacidad que tiene el Gobierno Federal para cumplir oportuna y cabalmente con los compromisos contraídos con el exterior. Por tal motivo desarrolla un Programa de Fortalecimiento Financiero con el fin de reforzar la capacidad del sector público del país para enfrentar eventuales fenómenos de inestabilidad y volatilidad en los mercados financieros internacionales.

Empresa con buena capacidad para pagar dividendos en efectivo, y con capacidad demostrada de generar utilidades al los accionistas

Es la única Bolsa de Valores que opera en México, aunque la Ley de Mercado de Valores permite el establecimiento de otras Bolsas, con la única limitación de que se tenga únicamente una por cada estado. Es una institución privada que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y con apego a la Ley del Mercado de Valores. La Bolsa Mexicana de Valores proporciona la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para la que se realicen las emisiones , colocaciones e intercambio de valores y títulos (estos deben estar inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios). También debe hacer pública la información de las emisoras y valores que operan en la BMV, realiza el manejo administrativo de las operaciones y transmite la información respectiva a SD Indeval, supervisa las operaciones de las emisoras u casas de bolsa y fomenta la expansión y competitividad del mercado de valores mexicano.

BMV-SENTRA Capitales es el sistema desarrollado y administrado por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) para la operación y negociación de valores del mercado de capitales. BMV-SENTRA Capitales proporciona al usuario el medio para negociar valores oportuna y eficazmente en el mercado de capitales, a través de las estaciones de trabajo dispuestas para tal efecto en las mesas de operación de los intermediarios. Obtener información en tiempo real, contar con una visión de conjunto de las posturas, identificar las mejores opciones de inversión para los clientes, y participar directamente en el mercado, son actividades que se pueden efectuar prácticamente con sólo oprimir una tecla.

Es la más importante e influyente del mundo. Su índice más conocido es el Dow Jones. Se encuentra situada en Wall Street y consta de varios mercados. Los de renta variable son:
El Nyse en el que cotizan las sociedades de primer orden de Estados Unidos.
El Amex en donde cotizan el resto de las sociedades.
El Nasdaq que es un mercado electrónico en el que cotizan principalmente sociedades de alta tecnología.

Es la segunda bolsa del mundo por capitalización bursátil. Su índice más conocido es el Nikkei. Representa el 95% del mercado de Japón y es conocida con el nombre de Kabuto Cho.

Lugar en donde se realizan negociaciones de compraventa de valores. En México, se trata de una empresa que cuenta con la concesión otorgada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con la función principal de facilitar la realización de transacciones con valores y fomentar el desarrollo del mercado, para lo cual debe establecer locales, instalaciones y los mecanismos necesarios.

Son títulos de crédito denominados en pesos, que tienen como propósito el ayudar a financiar proyectos de largo plazo del Gobierno Federal y cuentan con garantía del mismo. Actualmente se hacen emisiones a 364 y 728 días. Estos instrumentos pagan intereses calculados sobre su valor nominal cada 28 días. Es un documento que acredita la constitución de un crédito prendario sobre los bienes o mercancías indicados en un certificado de depósito.

Títulos de deuda emitidos por una empresa o por el Estado. En ellos se especifica el monto a reembolsar en un determinado plazo, las amortizaciones totales o parciales, los intereses periódicos y otras obligaciones del emisor.

Bonos que se emiten con muy pocas o ninguna garantía o valor de liquidación; típicamente ofrecen altos intereses y muy alto riesgo. Este tipo de bonos ha sido instrumento muy popular para la compra de paquetes de acciones que permitan el control de una empresa, las fusiones y las adquisiciones.

El Bono IPAB es un papel emitido no por el gobierno federal, sino por el fideicomiso del Instituto para el Ahorro Bancario y está avalado por el gobierno federal. Esta última característica le confiere la categoría de papel gubernamental. Es emitido a plazo 1,050 días aproximadamente y tiene corte de cupón cada 28 días. Opera en base a precio y se negocia en base a sobretasa con respecto al Cete. Actualmente se cotiza en cetes + 1.05, esto es, tiene tasa flotante, lo que significa que si la tasa base de referencia en este caso el Cete se eleva , el rendimiento del cupón del Bono IPAB también se incrementa.

El mercado de bonos Brady surgió como respuesta a la crisis de deuda de los países en desarrollo durante la década de los ochenta. El plan Brady, nombrado en honor de quien entonces fuera el Secretario del Tesoro de los EUA, Nicholas Brady, permitió la restructuración de las deudas que los países en desarrollo tenían con bancos comerciales extranjeros, por medio de la emisión de bonos, extendiendo el plazo de vencimiento y en muchos casos avalando el principal de los nuevos bonos con títulos del Tesoro de los EUA Esta previsión aseguró el pago del principal de los bonos Brady. Bajo el plan Brady, las naciones deudoras recibieron una reducción en los montos de deuda reclamados, y al mismo tiempo los prestamistas mejoraron su crédito, principalmente a través de colaterales. Los bonos Brady permitieron una renovación del crecimiento económico brindándole a las naciones en desarrollo un medio con el cual podrían pagar sus deudas pendientes a un costo reducido, y así a la larga restaurar su acceso a los mercados de capital internacionales.

Bonos emitidos por el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) y colocados por el Banco de México. Sirven para canjear o refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente a sus obligaciones de pago, otorgar liquidez a sus títulos y, mejorar los términos y condiciones de sus obligaciones financieras.

Bonos emitidos por el Banco de México con el propósito de regular la liquidez en el mercado de dinero y facilitar con ello la conducción de la política monetaria.

Es el índice que representa el mercado bursátil de Sao Paulo en Brasil, las muestra que forma el índice son las acciones que representan el 80% del volumen negociado de los últimos 12 meses. La muestra del índice es revisada cada cuatro meses.

Constituye el nexo entre el comprador y el vendedor, al cobrar comisiones sobre la transacción, como remuneración de su servicio.

Instrumento que amortiza todo el principal hasta la fecha de maduración y que no generan cupones. También se le llama cupón cero.

Son empresas que cuentan con la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para prestar servicios consistentes en proporcionar información sobre el historial crediticio de solicitantes de crédito.

Todo lo relativo al mercado de valores.

El Índice de Bursatilidad es un parámetro que indica la facilidad con la que puede comprarse o venderse un título; disponibilidad inmediata de un mercado de valores.

Permite negociar títulos de deuda, proporcionando al usuario un instrumental informático moderno, seguro y confiable para intervenir en corros y subastas, desde las mesas de dinero de los intermediarios participantes.

Índice de la Bolsa de París

Cantidad relativamente pequeña de dinero en efectivo que se asigna a un empleado, en caja o en depósitos, disponible para desembolsos menores, que generalmente se lleva bajo el sistema de fondo fijo; el monto de los gastos que se realizan con este fondo son tan pequeños que no es conveniente pagarlos con cheques.

Son entidades de Ahorro y Préstamo Popular, mejor conocidas como Cajas de Ahorro .Tienen un objetivo meritorio Financiar las actividades productivas de sus socios. Sin embargo la falta de regulación y supervisión ha propiciado que algunos administradores de Cajas de Ahorro presten el dinero de los ahorradores de forma irresponsable y fraudulenta. Debido a la facilidad para crear una institución de este tipo, no se tiene un registro exacto de cuantas existen, por lo que se ignora la gravedad del problema. Basta decir que sólo el 6.5% de 650 entidades de este tipo detectadas en México son vigiladas por la Secretaria de Hacienda.

Bajo este esquema, las Cajas de Ahorro pueden llegar a comprometer el patrimonio de los que participan en ellas al grado de perder todos sus ahorros como es el caso de muchas personas defraudadas que ahora piden a las autoridades la devolución de sus recursos.

Dispositivo de las entidades bancarias al que pueden dirigirse sus clientes a cualquier hora para realizar operaciones de reintegro, ingreso de dinero o consulta. Se trata de máquinas conectadas a la central mediante redes de comunicación, y a las que se tiene acceso a través de una tarjeta de identificación personal, con banda magnética y una clave secreta.

Por este medio el cliente de un banco puede realizar retiros de efectivo, efectuar depósitos y hacer algunos pagos sin la intervención de un cajero de ventanilla.

Grado de capacidad y oportunidad de pago del emisor a sus inversionistas. Bajo el rubro de “calidad crediticia”, las calificadoras de valores evalúan la experiencia e historial de la administración de una sociedad de inversión; sus políticas operativas, controles internos y toma de riesgos; la congruencia de la cartera con respecto al prospecto, así como la calidad de los activos que componen la sociedad de inversión.

Actividad que consiste en evaluar una emisión con la finalidad de expresar una opinión sobre la probabilidad o riesgo, de la capacidad, habilidad e intención de su emisor de efectuar el pago de intereses y capital precisamente en el plazo acordado.

Instituciones independientes que dictaminan las emisiones de instrumentos representativos de deuda y a las empresas emisoras de valores, para establecer el grado de riesgo que dicho instrumento representa para el inversionista. Evalúan la certeza de pago oportuno del principal e intereses por parte de la emisora y constatan su existencia legal, a la vez que ponderan su situación financiera.

Abarcan diverso orden como deuda pública y privada de una amplia variedad de Sectores Industriales y Comerciales, Instituciones Bancarias y Financieras, Sociedades de Inversión y de Pensiones, Habilidad de Compañías de Seguros de Pago de Siniestros, Emisiones Estructuradas soportadas con diversos activos, etc.

Es una opción de compra.

Organismo que en los mercados financieros ejerce la función de garante de todas las transacciones. La cámara se sitúa de eje de la transacción convirtiéndose en comprador frente al vendedor y en vendedor frente al comprador.

Esta institución tiene como finalidad participar como contraparte de las operaciones (garantizando el cumplimiento de las operaciones) y realizar la compensación de los contratos de los diferentes clientes que participan en el mercado. Esta formado por un fideicomiso constituido por las instituciones financieras que fungen en el mercado como socios liquidadores.

Conjunto de acciones de diferentes series y emisoras que constituye una unidad de referencia para la emisión de contratos de derivados.

Constituye el cambio físico de un título en circulación, por otro; las razones que lo originan pueden ser: por terminación de cupones, un split, un reverse-split, cambio de razón social de la emisora, fusión de la emisora o escisión de la emisora.

Es el resultado de restar los Activos totales de una empresa menos sus Pasivos totales. Representa la inversión de los accionistas, y esta formado por las aportaciones de los socios, más las utilidades retenidas de ejercicios anteriores o menos las pérdidas acumuladas, más algún otro tipo de superávit en su caso.

Se denomina capital de trabajo a la diferencia entre las cuentas de activo circulante y de pasivo circulante de una empresa.

Aquella parte del capital social autorizado, cuyas acciones pueden ser suscritas.

Es aquél que siendo parte del capital social, se encuentra suscrito, pero además ya ha sido aportado por los accionistas; también se puede presentar la situación de que esta última clasificación forme una sola partida con las dos anteriores, por ser el capital social suscrito y pagado un sólo monto.

Parte del capital contable que esta representado por por el número de acciones que han sido emitidas a los accionistas como evidencia de su participación en la entidad, y representa el valor de los propietario en la entidad.

Es el capital que se han comprometido a pagar los socios o accionistas en una sociedad de capital variable. El capital suscrito es igual al capital social de las sociedades constituidas bajo el régimen de capital fijo.

Es el que puede ser aumentado o disminuido en cualquier época, siempre y cuando se llenen los requisitos que establece el contrato social.

Es el proceso por el que el interés generado pasa a formar parte del capital, incrementando con ello el capital inicial.

Acrónimo de Capital Asset Pricing Model. Es un modelo de mercado de capitales que propone a la beta como medida de riesgo.

Proceso mediante el cual el sistema financiero recoge recursos del público ahorrador y los utiliza como fuente del mercado financiero. En el caso de la captación bancaria son todos los recursos que la banca obtiene a través de sus instrumentos de captación (cuenta de cheques, cuenta de ahorros, depósitos a plazo fijo, etc.), que conforman los pasivos del sistema bancario e incluyen recursos en moneda nacional y extranjera.

Es la parte del producto social generado que toma el Estado, mediante los impuestos federales, estatales y municipales, así como los derechos, productos y aprovechamientos para cumplir con sus funciones. Se mide comparando el total de ingresos fiscales (IF) con el valor del producto interno bruto (PIB), Carga Fiscal =IF/PIB.

Aquella parte de los gastos que habiendo sido pagados en un periodo determinado, no corresponden a los resultados de éste, sino a ejercicios posteriores y por lo tanto, su absorción en la cuenta de pérdidas y ganancias se difiere para el periodo o periodos respectivos.

Documento escrito en que se ordena a uno o varios corresponsales que entreguen a una persona determinada, en tiempo también determinado, cierta cantidad o cantidades de dinero sujetas al máximo que se indique.

Documento que se utiliza para dar forma a una apertura de crédito bancario en favor de un exportador, que será efectiva en relación con la importación de mercancías de un comprador nacional.

Acuerdo de buena voluntad entre el cliente y el banco con el propósito de llegar a un convenio Generalmente se utiliza este tipo de carta previa a la reestructuración de créditos, finiquito de adeudos, compra de cartera y otros. Documento mediante el cual las partes expresan entendimiento general o preliminar con respecto al tipo, naturaleza y forma de una oferta pública de valores.

Designación genérica que comprende los valores o efectos comerciales y documentos a cargo de clientes que forman parte del activo circulante de una empresa comercial, de un banco o de una sociedad en general.

Es el conjunto de documentos que amparan los activos financieros o las operaciones de financiamiento hacia un tercero y que el tenedor de dicho (s) documento (s) o cartera se reserva el derecho de hacer valer las obligaciones estipuladas en su texto.

Es la parte del activo constituida por los documentos y en general por todos los créditos que no han sido pagados a la fecha de su vencimiento.

Nombre con el que se designa al intermediario en el mercado de valores.

Son las organizaciones privadas que la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito faculta como las únicas responsables de la actividad auxiliar del crédito. Sus actividades se definen en el Art. 82 de dicha ley de la siguiente forma ” que su objeto social sea exclusivamente la realización de compra, venta y cambio de divisas; billetes y piezas metálicas nacionales o extranjeras, que no tengan curso legal en el país de emisión; piezas de plata conocidas como onzas troy y piezas metálicas conmemorativas acuñadas en forma de moneda”, “que estén constituidas como sociedades mexicanas con cláusulas de exclusión de extranjeros”.

Es sl flujo de efectivo de una persona física o moral.

Acrónimo del Chicago Board of Trade. Es la bolsa de valores de los Estados Unidos más antigua. En ella se inscriben los futuros de productos agrícolas básicos como el maíz, la avena y la soya, así como el Índice de las 100 del Nasdaq.

Acrónimo del Costo de Captación a Plazo de Pasivos en Moneda Nacional (CCP). Es calculada por Banco de México de manera mensual y publicada entre los días 21 y 25 de cada mes, y se utiliza como referencia para determinar la tasa de interés de los créditos denominados en pesos. A diferencia del CPP para calcularlo se excluyen de los pasivos aquellos que se deriven de obligaciones subordinadas susceptibles de convertirse en títulos representativos del capital social de instituciones de crédito, del otorgamiento de avales y de la celebración de operaciones entre instituciones de crédito.

Acrónimo del Costo de Captación a Plazo de Pasivos en Dólares de los Estados Unidos de América (EUA). El Banco de México inicio el 6 de mayo de 1996 el cálculo mensual del costo de captación por concepto de tasa de interés de los pasivos a plazo en dólares de los EUA, incluidos los préstamos de bancos del extranjero, a cargo de instituciones de banca múltiple. En el cálculo del CCP-DOLARES se excluyen aquellos que se deriven de obligaciones subordinadas susceptibles de convertirse en títulos representativos del capital social de instituciones de crédito, del otorgamiento de avales, de la celebración de operaciones entre instituciones de crédito, así como de los financiamientos recibidos de los Export-Import Banks, de la Commodity Credit Corporation y de otros organismos similares. El CCP-DOLARES puede ser utilizado como referencia para determinar la tasa de interés de créditos denominados en dólares de los EUA. El Banco de México publica el CCP-DOLARES en el Diario Oficial de la Federación entre los días 8 y 12 del mes inmediato siguiente a aquél a que corresponda. En caso de ser inhábil este último día, la publicación se realiza el día hábil inmediato siguiente.

Acrónimo del Costo de Captación a Plazo de Pasivos Denominados en Unidades de Inversión (UDIS) a cargo del conjunto de las instituciones de banca múltiple del país. En el cálculo del CCP-UDIS se excluyen los pasivos que se deriven de obligaciones subordinadas susceptibles de convertirse en títulos representativos del capital social de instituciones de crédito, del otorgamiento de avales y de la celebración de operaciones entre instituciones de crédito. El CCP-UDIS puede ser utilizado como referencia para determinar la tasa de interés de créditos denominados en unidades de inversión. A partir de febrero de 1996 sustituye al Costo Porcentual Promedio de Captación de Pasivos Denominados en Unidades de Inversión (CPP-UDIS).

Dependencia de la AMIB que se encarga de impartir cursos de actualización para la industria bursátil.

Acrónimo de los Certificados de plata. Título de crédito emitido por instituciones bancarias con el amparo fiduciario de 100 onzas troy de plata.

Es un documento que acredita la propiedad de mercancías o bienes entregados en custodia a un almacén de depósito.

Es un título de crédito que representa una parte proporcional o la totalidad de los fines establecidos en un fideicomiso.

Siglas de los Cértificados de Tesorería . Son títulos de crédito al portador emitidos por el Gobierno Federal en mercado de dinero, con un plazo máximo de un año, para fines de control del circulante y financiamiento del gasto público. Se colocan con descuento a un precio menor a su valor de amortización, por lo que el rendimiento que se obtiene al invertir en ellos es a través de ganancias de capital.

Es una orden incondicional de pago que da una persona llamada librador a otra llamada librado para que éste pague dicha suma a un tercero o beneficiario.

Periodos alternativos de alzas y bajas en los niveles de actividad económica que guardan entre sí una relación de sucesión, crisis, depresión, recuperación y auge.

RECESION ECONOMICA
Fase del ciclo económico caracterizado por una contracción en las actividades económicas de consecuencias negativas sobre los niveles de empleo, salarios, utilidades y en general los niveles de bienestar social. La recesión es la fase que sigue al auge y, precede la depresión. En los EUA se considera que se está en esta fase después de dos trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo.

DEPRESION
Situación de la economía en la que la producción per cápita es la más baja. Es la fase del ciclo económico que representa el punto inferior de la crisis o recesión y , consecuentemente, la demanda total de la economía, el empleo, los salarios, la producción y las utilidades descienden hasta el nivel mínimo.

RECUPERACION ECONOMICA
Etapa del ciclo económico que se caracteriza por una reanimación paulatina de todas las actividades económicas aumenta el empleo, la producción, la inversión, las ventas, etc. En la época de la recuperación, las variables macroeconómicas tienen un movimiento ascendente que se orienta hacia el pleno empleo.

AUGE ECONOMICO
Fase del ciclo económico, donde las variables principales alcanzan el grado máximo de expansión, por el mayor uso de los factores de producción y por mejores condiciones en los mercados. Dicha etapa es posterior a la recuperación y anterior a la crisis.

Término de una sesión bursátil, de acuerdo con los horarios oficiales. Registro de las operaciones realizadas y del nivel alcanzado por las cotizaciones de los títulos operados en una bolsa de valores durante una sesión.

La combinación de compra de un call con la venta de otro call más barato

Disposiciones emitidas por la CNBV o el Banco de México.

Siglas del Chicago Mercantile Exchange. Es uno de los mercados más importantes donde operan futuros y opciones.

Siglas de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Es una dependencia de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público que tiene como objetivo regular y vigilar los mercados bancario y de valores.

Es la cantidad o el porcentaje que tiene que pagar el asegurado, de cualquier pago o indemnización que tenga que reembolsar la aseguradora, a consecuencia de un siniestro.

Tipo de operación financiera que permite a los participantes proteger en el futuro activos y pasivos en monedas extranjeras.

Protección ofrecida por un instrumento contra el riesgo de devaluación de nuestra moneda respecto a otras divisas, generalmente se garantiza la paridad en relación al dólar de los EUA.

Es el ordenamiento jurídico que define los conceptos fiscales fundamentales, fija los procedimientos para obtener los ingresos fiscales, la forma de ejecución de las resoluciones fiscales, los recursos administrativos, así como el sistema para resolver las controversias ante el Tribunal Fiscal de la Federación, entre otros aspectos. Regula la aplicación de las leyes fiscales en la medida en que éstas no se encuentran determinadas en las propias leyes que establecen los gravámenes.

La beta es un coeficiente de riesgo que mide la volatilidad de rendimiento de un instrumento en función de la volatilidad de rendimiento de un instrumento en función de la volatilidad del rendimiento del mercado.

Es una medida estadística que trata de medir la relación entre dos variables, oscila entre -1 y 1, siendo el signo, la dirección de la relación (proporcional o inversamente proporcional) y la cifra, la magnitud de la relación.

Indica qué tanto dinero hay por unidad de producción nominal. Indica la magnitud de relación entre oferta monetaria y producto interno bruto. Se calcula como el cociente entre oferta monetaria y producto interno bruto a precios corrientes.

Relación entre el volumen del producto final (bien o servicio) y los recursos (mano de obra o costo de los objetos) utilizados para obtenerlo.

Garantía de que en caso de incumplimiento de una obligación podrá cobrase de él lo debido.

Oferta de títulos valor en el mercado bursátil.

Actividad de mediación o interposición entre productores y consumidores con fines de lucro. Es la venta efectiva de activos financieros, por la propia entidad emisora, o a través de intermediación. Puede conceptuarse también como la actividad conducente a transformar los excedentes de ahorro invirtiéndolos en los diferentes activos.

Intercambio (mediante la compra y venta) de bienes y servicios entre personas de diferentes países. Implica aprovechar las ventajas comparativas y/o la especialización de producción de ciertos bienes.

Organismo internacional dependiente de la ONU fundado en marzo de 1948, que agrupa a todos los países del continente americano. Su principal objetivo es el estudio de la problemática económica latinoamericana con el objeto de proponer las medidas adecuadas que conduzcan al desarrollo integral de esa región.

Órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público encargado de realizar la inspección, vigilancia y supervisión de las instituciones, sociedades, personas y empresas reguladas por las leyes General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, y Federal de Instituciones de Fianzas, así como del desarrollo de los sectores y actividades asegurador y afianzador del país.

Anglicismo de mercancía para referirse a cualquier bien tangible. Productos como granos, metales y alimentos son ‘commodities’ transados en los diferentes mercados internacionales.

Corporación o sociedad que posee o tiene control sobre otra u otras corporaciones o compañías; puede ser una compañía tenedora (o controladora) de acciones (“holding company”) o una compañía principal (o matriz); posee más del 50% del capital de las acciones comunes.

Es aquélla cuya mayoría de acciones pertenecen a otra compañía y por lo tanto, su administración depende de ésta, en forma más o menos directa. El nombre indica que la compañía es dependiente de la empresa matriz controladora.

En la técnica contable, es la compañía propietaria de la mayoría de las acciones de voto ilimitado de otra u otras compañías y que, por tal razón, puede manejarlas permanentemente en forma más o menos directa. Una compañía matriz, puede ser propietaria de las acciones de otras que ella misma haya organizado o puede haber comprado las acciones de otras o bien, puede tener ambas clases de “compañías filiales”.

Son aquellas compañías que, sin tener inversiones de importancia entre sí, tienen accionistas comunes que son propietarios del 25 por ciento o más de las acciones ordinarias.

Se entenderá por compensación el mecanismo de determinar contablemente los importes y volúmenes a intercambiar de dinero y valores entre las contrapartes de una operación en el mercado de valores. La compensación la efectúa electrónicamente S.D. Indeval, lo cual evita el intercambio físico de los documentos.

Mecanismo para articular las decisiones de los distintos sectores de acuerdo a prioridades. Mediante la concertación se compromete a cada sector responsable, hacia el logro de objetivos definidos para evitar la dispersión de rumbos, proceder con mayor eficacia y rapidez hacia ellos, evaluar resultados y adaptar acciones a las circunstancias cambiantes. También constituye un convenio celebrado por el Ejecutivo Federal a través de sus dependencias y entidades con las representaciones de los grupos sociales o con los particulares para realizar las acciones previstas en el Plan Nacional de Desarrollo y sus programas.

Acto administrativo contractual y reglamentario mediante el cual el funcionamiento de un servicio o la explotación de un bien público es confiado temporalmente a un individuo o empresa concesionaria, que asume todas las responsabilidades del mismo y se remunera con los ingresos que percibe de los usuarios del servicio concedido.

Acrónimo de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF). Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras que operen dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.

Órgano en el cual reside el Poder Legislativo federal. Lo integran las cámaras de diputados y senadores.

Acrónimo de la Comisión Nacional de Sistema de Ahorro para el Retiro. Es el órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con autonomía técnica y facultades ejecutivas con competencia funcional propia en los términos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. La Comisión tiene a su cargo la coordinación, regulación, supervisión y vigilancia de estos sistemas.

Grupo directivo de una sociedad empresarial integrado por personas elegidas por la asamblea general de accionistas. Su función es de dirección y vigilancia. Jerárquicamente se localiza entre la asamblea general de accionistas y la dirección o gerencia general.

El número de sus integrantes depende de las disposiciones de la escritura de constitución de la sociedad y sus estatutos, frecuentemente es un mínimo de tres y podrá exigirse o no que sean accionistas. Aún cuando se considera generalmente que una de las funciones principales de un consejo de administración es la fijación de las políticas de actuación, a diferencia de la administración de la empresa propiamente dicha, muchas políticas son iniciadas por la gerencia, quedando sujetas solamente al consentimiento tácito o a la revisión del consejo de administración.

Organismo público encargado creado mediante un convenio entre el gobierno del estado y el ayuntamiento, cuyas funciones son la planeación y participación para la definición de obras.

La combinación de dos o más empresas, lograda por la transferencia de los activos a una nueva corporación organizada con tales fines.

Sinónimo de “fusión” la diferencia es que, en la fusión de compañías, una de ellas continúa en existencia mientras que en la consolidación todas las compañías antiguas desaparecen para formar una sola.

Agrupación de estados o informes financieros de dos o más entidades económicas jurídicamente independientes.

Es una técnica para producir sistemática y estructuradamente información cuantitativa, expresada en unidades monetarias, de las transacciones que realiza una entidad económica y de ciertos eventos económicos identificables que la afectan.

Es un instrumento legal en el que actúan dos o más personas, adquiriendo derechos y obligaciones.

Contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otras características, para comprar o vender un Activo Subyacente a un cierto precio, cuya liquidación se realizará en una fecha futura. Si en el contrato de futuro se pacta el pago por diferencias de precio, no se realizará la entrega del Activo Subyacente.

Contrato suscrito por un inversionista con una casa de bolsa mediante el cual le otorga la facultad para comprar y vender valores en su nombre.

Contrato estandarizado, en el cual el comprador, mediante el pago de una prima, adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un Activo Subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el vendedor se obliga a vender o comprar, según corresponda, el activo subyacente al precio convenido. Si en el contrato de opción se pacta el pago por diferencias de precio, no se realizará la entrega del Activo Subyacente

El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender un artículo específico en una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente entre las partes, sin intervención de una cámara de compensación y sólo puede realizarse hasta su vencimiento.

Medida estadística que refleja el grado de co-movimiento lineal de dos variables.

Actividad de intermediación definida por el Código de Comercio, referida a la compra o venta de bienes por cuenta de terceros.

Lugar establecido en el piso de remates de la Bolsa Mexicana de Valores donde se registran transacciones de los operadores. Existen corros para acciones divididos por sector, derivados e instrumentos de renta fija a largo plazo como obligaciones.

El corto es uno de los mecanismos que usa el banco central dentro del contexto de la política monetaria restrictiva. Consiste en “surtir” menos liquidez a la economía que la que normalmente suministraría. En este sentido ,se dice que el Banco de México deja “corto ” el sistema por 180 millones de pesos. Hay 180 millones que están faltando diariamente, y a su vez constituye una señal que se envía al mercado de que , al faltar liquidez, las tasas podrían subir .

Valorización monetaria de la suma de recursos y esfuerzos que han de invertirse para la producción de un bien o de un servicio. El precio y gastos que tienen una cosa, sin considerar ninguna ganancia.

El costo de oportunidad de un bien o un servicio es la cantidad de otros bienes o servicios a la que se debe renunciar para obtenerlo.

Son los de producción que se calculan con base en las especificaciones técnicas de cada artículo terminado, y que representan un patrón.

Está integrado por los gastos derivados de allegarse fondos de financiamiento por lo cual representa las erogaciones destinadas a cubrir en moneda nacional o extranjera, los intereses, comisiones y gastos que deriven de un título de crédito o contrato respectivo, donde se definen las condiciones específicas y los porcentajes pactados; se calculan sobre el monto del capital y deben ser cubiertos durante un cierto periodo de tiempo. Incluye las fluctuaciones cambiarias y el resultado de la posición monetaria.

Conjunto de gastos y productos originados por la estructura de partidas monetarias de una entidad, resultante de sus decisiones de inversión y financiamiento obtenido y otorgado. Dentro de un ámbito inflacionario, tales gastos y productos incluyen los derivados de la pérdida en el poder adquisitivo de la moneda en que se reflejan dichas partidas. Consecuentemente, está formado por la suma algebraica de los gastos y productos financieros fundamentalmente, intereses en moneda nacional y/o extranjera, fluctuaciones cambiarias y efecto monetario.

Es un método de análisis que toma como base el estudio de los gastos en fijos y variables, para aplicar a los costos unitarios solo los gastos variables, por consiguiente, los gastos fijos se excluyen del costo de producción unitario.

Siglas de Certificado de Participación Ordinaria. Títulos representativos del derecho provisional sobre los rendimientos y otros beneficios de títulos o bienes integrados en un fideicomiso irrevocable.

Se denominan así a aquellos costos y gastos que varían en forma más o menos proporcional a la producción y ventas, dentro de ciertos límites de capacidad y tiempo.

Precio al que se cerró el último hecho en la compra o venta de algún valor.

Medida estadística utilizada para valorar la relación entre distintas variables.

Conjunto de elementos económicos que configuran la situación presente de un país. Es aquella situación en que convergen o se acumulan factores que propician la expansión, continuación o estancamiento de la actividad económica.

Describe la evolución de la economía en intervalos temporales menores a un año, mediante la estimación de las principales variables macroeconómicas, permitiendo evaluar el desarrollo de la economía de un país, es decir, si presenta crecimiento, estancamiento o retroceso.

Siglas de Costo Porcentual Promedio de Captación (CPP). Mide el costo al cual se fondean los bancos para cubrir sus pasivos. Es el promedio ponderado del costo de captación del sistema bancario (Por lo tanto no incluye el costo de los recursos captados vía mesas de dinero u otros instrumentos bursátiles).

Describe un acelerado movimiento descendente de los precios y los títulos valores operados en el mercado, debido a situaciones excepcionales.

Cambio de una prestación presente por una contraprestación futura; es decir, se trata de un cambio en el que una de las partes entrega de inmediato un bien o servicio y el pago correspondiente más los intereses devengados los recibe más tarde.

Recursos que se obtienen del exterior con toda clase de acreedores, con los que el sector público o privado sostienen transacciones de índole comercial o financiera.

Se documentan en moneda extranjera y en el caso de los créditos externos para el Gobierno Federal son motivo de autorización y registro por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Un crédito hipotecario es aquél en donde se usa una vivienda como garantía o aval, generalmente es utilizado para comprar una casa, departamento, o cualquier bien inmueble, pero hay quienes teniéndolos deciden adquirir este tipo de préstamos para concentrar sus deudas en una sola.

Son los recursos que se obtienen y ejercen en efectivo o en especie, se documentan en moneda nacional y en el caso de los créditos internos para el Gobierno Federal son motivo de autorización y registro por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Valor que se le asigna a una empresa por sus intangibles. Ejemplos reputación, marcas, clientela establecida, etc.

Contrato de apertura de crédito en el que el destino de los fondos debe ser la adquisición de algún o algunos activos fijos requeridos para la producción, de acuerdo a la actividad del acreditado. Este crédito queda garantizado con las fincas, construcciones y bienes adquiridos con el crédito y con los frutos y productos futuros o ya obtenidos.

Es el contrato por medio del cual una persona llamada acreditante se obliga a poner una suma determinada de dinero a disposición del acreditado o a contraer por él una obligación para que el mismo haga uso del crédito en la forma, términos y condiciones convenidos, quedando el acreditado obligado a restituir al acreditante la suma de que disponga o a cubrirlo oportunamente por el importe de la obligación que contrajo y en todo caso pagarle los intereses, prestaciones gastos y comisiones que se estipulen.

Operación que se realiza en el piso de remates cuando un operador desea vender y comprar la misma cantidad de acciones del mismo título. Estas operaciones se hacen en voz alta y se invita a que otros participantes intervengan en ellas. En caso de que no exista algún interesado, la misma casa de bolsa podrá realizar la operación por sí misma.

Se refiere a la exportación e importación de mercancías y servicios, tales como turismo, seguros, fletes, utilidades de empresas trasnacionales e intereses de deuda. A la diferencia entre la exportación e importación de mercancías se le conoce como Balanza Comercial.

Consiste en flujos de capitales externos e internos. Las entradas de capital pueden ser de largo o corto plazo provenientes de inversión extranjera (directa o de cartera), emisión de deuda externa (pública o privada) o repatriación de capitales, mientras que las salidas de divisas pueden provenir de pagos de la deuda externa y flujos de capital.

El informe que los Poderes de la Unión y los entes públicos federales rinden de manera consolidada a través del Ejecutivo Federal, a la Cámara sobre su gestión financiera, a efecto de comprobar que la recaudación, administración, manejo, custodia y aplicación de los ingresos y egresos federales durante un ejercicio fiscal comprendido del 1o. de enero al 31 de diciembre de cada año, se ejercieron en los términos de las disposiciones legales y administrativas aplicables, conforme a los criterios y con base en los programas aprobados.

Documento en el que un gobierno estatal presenta al Congreso del Estado los resultados del ejercicio presupuestal durante un período determinado, conforme lo señale la Ley Orgánica del Estado respectiva. Representa una evaluación financiera de todas las acciones del gobierno estatal y permite determinar el grado de aplicación de la Ley de Ingresos y del Presupuesto de Egresos.

Documento en el que el ayuntamiento presenta al Congreso del estado los resultados del ejercicio presupuestal durante un período determinado, conforme lo señale la Ley Orgánica Municipal respectiva. Representa una evaluación financiera de todas las acciones del gobierno municipal y permite determinar el grado de aplicación de la Ley de Ingresos y del Presupuesto de Egresos Municipales.

Es el pago de interés que genera un bono

Se entenderá por custodia el servicio de guarda física de los valores y/o su registro electrónico en un banco o en una institución para el depósito de valores, en la cual el banco o el depósito (según sea el caso) asume la responsabilidad por los valores en depósito.

Cuenta de Utilidad Fiscal Neta.

Situación creada por los excesos de gastos con relación a los ingresos. Expresa una diferencia negativa entre los ingresos y los egresos.

Este indicador expresa la problemática fiscal de los gobiernos de las entidades federativas; con el se muestra la habilidad del gobierno subnacional para generar ingresos y cubrir sus gastos. Se calcula como la diferencia en los ingresos totales de la entidad federativa, sin incluir ningún tipo de financiamiento, y los gastos totales de las mismas. Cuando se refiere al déficit público se habla del exceso de gasto gubernamental sobre sus ingresos (saldo negativo); mientras que un superávit es un excedente de los ingresos con respecto a los gastos (saldo positivo).

Petición de pago de un préstamo asegurado por una garantía a causa del fallo del prestatario, para cumplir los términos del préstamo. Petición de pago o de cumplimiento de alguna obligación.

El depósito es un contrato por medio del cual una persona llamada depositante entrega a otra llamada depositario un bien y éste se obliga a custodiarlo y restituírlo.

Situación de la economía en la que la producción per cápita es la más baja. Es la fase del ciclo económico que representa el punto inferior de la crisis o recesión y , consecuentemente, la demanda total de la economía, el empleo, los salarios, la producción y las utilidades descienden hasta el nivel mínimo.

Contribuciones establecidas en la ley por el uso o aprovechamiento de los bienes de dominio público, asÍ como por los servicios que presta el estado en sus funciones de derecho público, excepto cuando se prestan por organismos descentralizados. Los ejemplos más representativos de derechos son los ingresos del Registro Civil, Registro Público de la Propiedad, licencias y permisos, y agua potable. También son derechos las contribuciones a cargo de los organismos públicos descentralizados por prestar servicios exclusivos del estado.

Es el privilegio que tiene un accionista para suscribir en primer término cualquier incremento de capital decretado por la empresa, en la proporción al número de acciones que posee.

Un instrumento financiero derivado es cualquier instrumento financiero cuyo valor es una función (se “deriva”) de otras variables que son en cierta medida más fundamentales. La gama de aplicación de los instrumentos financieros derivados abarca todas las áreas de actividad financiera en una empresa. La mayor parte del uso de instrumentos derivados es en operaciones financieras de cobertura o transformación del riesgo de mercado, ya sea para eliminar riesgo de movimientos adversos en las tasas de interés, el nivel de la bolsa, el precio de una materia prima como el petróleo, el precio de una divisa extranjera en que una empresa exporta o ha emitido deuda, o cualquier otra variable exógena que afecte los resultados de una empresa particular.

La característica principal de los instrumentos derivados que determina todas sus aplicaciones es su enorme flexibilidad. En especial en el llamado mercado “Over-the-Counter” (OTC), es posible rápidamente diseñar y realizar operaciones de cobertura de riesgos que habrían sido imposibles antes del desarrollo de los derivados, sin las limitaciones que necesariamente aparecen con la estandarización de instrumentos en un mercado organizado.

Proceso de tendencia mundial, donde las Bolsas de Valores se convierten de entidades no lucrativas administradas por sus miembros, a empresas (sociedades anónimas) con fines de lucro y controladas por accionistas.

Esta desmutualización comúnmente se realiza en tres etapas:

• La primera consiste en constituir una sociedad anónima y asignar un valor de intercambio de la membresía por un número determinado de acciones.
• La segunda etapa consiste en dar acceso a la operación a más participantes, aún sin ser accionistas de la Bolsa. Más aún, los sistemas electrónicos de operación hacen posible este acceso tanto para entidades nacionales, como para las extranjeras.
• La tercera y última etapa, consiste en listar las acciones de la propia Bolsa de Valores en la Bolsa de Valores local. Algunas de las Bolsas que han realizado este proceso completo son Alemania, Euronext (París, Bruselas y Ámsterdam), Australia y Londres.

Recursos financieros que los gobiernos obtienen para cubrir un déficit presupuestario. El financiamiento se contrata dentro o fuera del país a través de créditos, empréstitos y otras obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo.

Pérdida de valor de un producto en un sistema controlado por las autoridades.

Partidas del activo, existentes al final del ejercicio fiscal, que representan bienes que pueden destinarse de modo inmediato para hacer frente a las obligaciones de los estados y municipios. Por ejemplo: efectivo en caja y bancos, y los documentos de cobro inmediato.

Partidas del activo existentes al inicio del ejercicio fiscal, que representan bienes que pueden destinarse de modo inmediato para hacer frente a las obligaciones de los estados y municipios. Por ejemplo: efectivo en caja y bancos, y los documentos de cobro inmediato.

Es el derecho de los tenedores de acciones a recibir su participación correspondiente de las utilidades de la empresa, a través del pago del dividendo. Implica riesgo de utilidades negativas en la empresa. Los dividendos pueden ser entregados en efectivo, en acciones o en especie.

Índice de la Bolsa de Nueva York.

Es el indicador más representativo del mercado financiero en Estados Unidos, y el de mayor impacto a nivel mundial. Esta compuesto por las 30 acciones más representativas del mercado industrial.

Acrónimo de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Se refiere a la utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.

Literalmente, Econometría significa “medición económica”.Es el análisis cuantitativo de fenómenos económicos reales basados en los desarrollos simultáneos de la observación y la teoría, relacionados mediante métodos apropiados de inferencia.

Rama de las ciencias sociales que trata de la producción, distribución y consumo de los bienes y servicios.

El importe de efectivo en un Balance General, se supone como disponible de manera inmediata, sin restricciones y debe mostrarse como la primera partida del activo circulante.

El corto es uno de los mecanismos que usa el banco central dentro del contexto de la política monetaria restrictiva. Consiste en “surtir” menos liquidez a la economía que la que normalmente suministraría. En este sentido ,se dice que el Banco de México deja “corto ” el sistema por 180 millones de pesos. Hay 180 millones que están faltando diariamente, y a su vez constituye una señal que se envía al mercado de que , al faltar liquidez, las tasas podrían subir .

Publicación pública o privada de deuda o capital.

Red de transmisión de datos desarrollado por la BMV, a través de la cual las empresas emisoras transmiten a la Bolsa, la CNBV y el público general, vía internet, sus eventos relevantes y reportes financieros.

Es una empresa independiente que es dueña de diferentes empresas, de manera total o parcial.

Acto consistente en aprovechar las alzas y las bajas de cotización de los bienes sujetos a contratación en el mercado con vistas a obtener lucro. Conjunto de operaciones bursátiles que realizan los especuladores, con la esperanza de que la cotización se incremente en un plazo de tiempo.

Miden el incremento o decremento porcentual de X con respecto a Y. Estas son calculadas sobre los rendimientos de las acciones.

Que indica cómo se generaron los cambios en la situación financiera, de un ejercicio a otro, listando cuáles fueron las fuentes de recursos y las aplicaciones que se hicieron de los mismos.

Es el estado financiero que muestra los ingresos, costos y gastos, así como la utilidad o pérdida neta como resultado de las operaciones de una entidad durante un período determinado.

Es el estado financiero que muestra un análisis de los cambios en las cuentas de capital, es decir, los cambios en la inversión de los propietarios durante un determinado período.

Los Estados Financieros son el producto final de la contabilidad financiera. Reflejan la recopilación, tabulación y resumen final de los datos contables. Mediante ellos las empresas presentan periódicamente su situación financiera y los resultados obtenidos, con base en datos registrados en los libros de contabilidad como consecuencia de las operaciones mercantiles realizadas.

Son bonos emitidos en el mercado europeo, fuera de las fronteras del mercado de capitales de la nación emisora. Su denominación en términos de divisa, no debe ser necesariamente la misma a la del país de origen.

Depósitos denominados en dólares en instituciones financieras fuera de las regulaciones financieras de los Estados Unidos de América.

Aquellos actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en el precio de un valor.

También conocida como flexibilización cuantitativa (FC) — (en inglés quantitative easing, cuyo acrónimo es QE) es un programa o medida económica que realizan los bancos centrales consistente en generar moneda y ponerla en circulación.

Se utiliza para aumentar la oferta de dinero, incrementando el exceso de reservas del sistema bancario, y generalmente mediante la compra de bonos del propio gobierno central para estabilizar o aumentar sus precios y con ellos reducir las tasas de interés a largo plazo. Esta medida se aplica cuando los métodos más habituales de control de la oferta de dinero no han funcionado.

Las ventas que se realizan con el extranjero de bienes y servicios que se producen en el país.

Es el factoraje en donde el cliente queda obligado solidariamente con el deudor, a responder del pago puntual y oportuno de los derechos de crédito transmitidos a la Empresa de Factoraje.

El factoraje financiero permite a una persona física o moral obtener liquidez anticipada de sus cuentas por cobrar, es decir, la persona física o moral le otorga a una Empresa de Factoraje Financiero los derechos de cobro de su cartera de cuentas por cobrar, recibiendo a cambio una determinada cantidad de dinero. El monto recibido esta en función al plazo remanente en las cuentas por cobrar, las cuales pueden ser facturas, contrarecibos, o cualquier otro documento de cobro que exprese un derecho de cobro proveniente de una operación mercantil, también esta en función del costo del dinero cargado por la Empresa de Factoraje Financiero, quien adicionalmente cobra una comisión, y de acuerdo al caso, puede retener una porción de lo que logre recuperar de las cuentas por cobrar del cliente.

El factoraje puro o factoraje sin recursos, es aquel en el que el cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos de crédito transmitidos a la Empresa de Factoraje Financiero.

Fondo de Apoyo al Mercado de Valores. El Objeto de este fideicomiso, administrado por el Banco de México, es el de preservar la estabilidad financiera de las casas de bolsa y los especialistas bursátiles participantes, así como procurar el cumplimiento de las obligaciones contraídas por los mismos con su clientela, provenientes de operaciones y servicios propios de su actividad profesional, objeto de protección expresa del Fondo.

El Fiado es la persona física o moral que tiene la obligación de cumplir con un compromiso adquirido. El fiado es el deudor o la persona que contrajo la obligación de cumplir aquello por lo que se contrata la fianza.

El Fiador es la compañía que vende la fianza y garantiza el cumplimiento de la obligación. En algunos casos, se recurre a una persona física o moral que complementa el cumplimiento de las garantías aportadas por el fiado. Se le conoce también como obligado solidario.

Es un contrato mercantil por medio del cual una institución de fianzas, o afianzadora, garantiza ante un acreedor el cumplimiento de las obligaciones de contenido económico contraídas por terceros, o fiados, a cambio de una prima y mediante la expedición de una póliza. Las obligaciones cuyo cumplimiento se puede garantizar de esta manera pueden ser de varios tipos, entre los que se encuentran las derivadas de las operaciones mercantiles, de la prestación de servicios, de operaciones de arrendamiento, de crédito entre otras.

Figura jurídica que ampara la entrega de determinados bienes por parte de una persona física o moral (el fideicomitente) a una institución que garantice su adecuada administración y conservación (el fiduciario), y cuyos beneficios serán recibidos por la persona que se designe (el fideicomisario), en las condiciones y términos establecidos en el contrato de fideicomiso.

Es un fideicomiso en el cual se deja en manos expertas la realización de un negocio.

Es un fideicomiso en el que se entregan ciertos bienes al fiduciario para el cumplimiento de una obligación.

Es un fideicomiso cuyo objetivo es trasmitir la propiedad de ciertos bienes a uno o varios terceros.

Es la persona física o moral que aporta bienes a una institución fiduciaria para destinarlos a un fin determinado, lícito y posible.

Es la institución de crédito autorizada por la Secretaría de Hacienda para actuar con tal carácter. Y en su calidad de Fiduciario recibe bienes para administrarlos y aplicarlos a un fin determinado.

Es financiarse o pedir prestado a un plazo menor a un año.

Es financiarse, o pedir prestado, a un plazo mayor a cinco años.

Financiamiento obtenido a cambio de la colocación de valores en la Bolsa.

Incluye las transacciones oficiales que realiza el banco central para financiar (acomodar) el balance de la cuenta corriente y cuenta de capitales. Estas transacciones incluyen el uso o el aumento de las reservas internacionales y préstamos del Fondo Monetario Internacional o de otros gobiernos.

Es la parte de la economía que se encarga del estudio de los mercados del dinero y de capitales, de las instituciones y participantes que en ellos intervienen, las políticas de capitalización de recursos y de distribución de resultados, el estudio del valor temporal del dinero, la teórica del interés y el costo del capital.

Ver Expansión Cuantitativa.

Rango de variación de un determinado valor. Diferencias en el precio de un título respecto a un promedio o a un precio base.

Siglas del Fondo Monetario Internacional, institución internacional situada en Washington, EUA. Se creó en 1945 como banquero de los bancos centrales, como parte de lo que hoy se conoce como sistema de Bretton Woods del sistema financiero internacional posterior a la Segunda Guerra Mundial.

Acrónimo del Fondo Bancario de Protección al Ahorro. Ffideicomiso administrado por el Banco de México, cuyo objetivo es la realización de operaciones preventivas tendientes a evitar problemas financieros que pudieren presentar las instituciones de banca múltiple, así como procurar el cumplimiento de obligaciones a cargo de dichas instituciones, objeto de protección expresa del Fondo.

Venta de un instrumento a un plazo menor de su vencimiento actual con el compromiso de readquirirlo.

A través de una sociedad inversión es posible participar activamente en instrumentos de deuda corporativa, deuda gubernamental, instrumentos bancarios, instrumentos de cobertura contra riesgo de tipo de cambio dólar americano y cobertura contra inflación, entre otros. Una sociedad de inversión constituye un portafolio de inversión con un objetivo definido, que se adecua al perfil y necesidades de cada inversionista dentro del cambiante entorno del mercado financiero.

El contrato forward obliga a su propietario a comprar un activo dado a una fecha específica y a un precio (conocido como el ‘precio de ejercicio’) especificado al inicio del contrato. El contrato se hace usualmente entre dos instituciones financieras o entre una institución financiera y uno de sus clientes. Una de las partes en el contrato tomará una posición larga y acuerda con la otra a comprar un activo subyacente a cierta fecha en el futuro a un precio especificado con anticipación. La contraparte está de acuerdo en tomar una posición corta y acuerda vender un activo a la misma fecha y al mismo precio. Si al vencimiento del contrato el precio actual es mayor al de ejercicio el propietario tendrá una utilidad y si el precio es menor tendrá una pérdida.

Un contrato de futuros, al igual que un contrato forward, obliga al propietario a comprar un activo específico a un precio de ejercicio especificado en el momento de vencimiento del contrato. Sin embargo, contrario al mercado forward, los contratos de futuros se llevan a cabo en un mercado altamente regulado, al mismo tiempo, este tipo de contratos se puede liquidar en cualquier momento antes de su vencimiento, al tomar la posición contraria a la inicialmente tomada.

Incorporación de una utilidad a un patrimonio. Beneficio de carácter económico obtenido por medio legítimo. Valor residual que queda después que de los ingresos se han restado los costos.

Utilidad bruta o neta, después de deducir los impuestos, que obtienen las empresas; es la diferencia positiva entre los ingresos y gastos contables.

Las ganancias resultantes antes de deducir los gastos que se han hecho para obtenerlas. La diferencia entre el importe de las ventas netas y el costo de las mercancías vendidas.

El resultado obtenido de deducir de las “ganancias brutas” todos los gastos de operación, incluyendo los de conservación, de venta, generales, depreciaciones, amortizaciones, gastos financieros y en general todos los cargos correspondientes a la cuenta de pérdidas y ganancias. El resultado obtenido agregando a la utilidad mercantil, todos los productos financieros y extraordinarios y restados los gastos de igual índole.

Seguridad dada contra una eventualidad cualquiera. Aquello que asegura el cumplimiento de una obligación.

Documento independiente emitido por un banco para responder ante terceros del cumplimiento de una obligación contraída por un cliente suyo.

Tipo de garantía real ofrecida con relación a un bien inmueble por la que se concede al acreedor la seguridad acerca del cumplimiento de una obligación dineraria mediante la constitución de una hipoteca que grave dicho bien inmueble, la cual será realizable si el deudor no cumple con su parte del contrato.

Por oposición a la garantía real, es aquella que consiste prestar un aval o afianzamiento a una persona para que pueda cumplir con su obligación frente a un tercero.

Garantía real constituida sobre un bien mueble para asegurar el cumplimiento de una obligación por parte del deudor. En caso de que éste no cumpliese, el acreedor tiene derecho a enajenar el bien y recuperar así los fondos que le había prestado.

La que se basa en bienes tangibles, y que el sujeto del crédito otorga en garantía para responder por la obligación contraída.

Cantidad que podrá cobrar la empresa de autofinanciamiento por los diversos actos que realice para la consecución de los fines del sistema que se fijara porcentualmente de acuerdo con el valor mensual del bien mueble, inmueble o servicio que se contrate.

Gastos de Administración

Obligación de hacer o consentir algo que pesa sobre una persona. Carga que se hace sobre un bien como forma de garantizar el pago de lo debido.

Son las asociaciones de intermediarios de distinto tipo, con reconocimiento legal que se comprometen a seguir políticas comunes y a responder conjuntamente de sus pérdidas.

Los grupos financieros están integrados por una sociedad controladora y cuando menos tres de las entidades siguientes almacenes generales de depósito, arrendadoras financieras, casas de bolsa, casa de cambio, empresas de factoraje financiero, instituciones de banca múltiple, instituciones de fianzas e instituciones de seguros.

La Ley de Instituciones de Crédito y la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras permiten otras formas de asociación entre intermediarios, pero sólo la figura de grupo financiero permite la unión de bancos, con casas de bolsa y compañías de seguros; es decir, los tres tipos de intermediarios fundamentales.

Son las operaciones pactadas entre dos partes para la compra/venta de valores.

Nombre en inglés con el que se designa a la sociedad cuya única finalidad es la posesión de participaciones de otras sociedades. La traducción de la palabra es sociedad tenedora.

Las importaciones son bienes y servicios comprados por residentes nacionales a los extranjeros.

Se refiere a la probabilidad con que un riesgo puede darse o al simple hecho de que suceda, no se puede estar seguro de que un evento suceda aunque haya cierta probabilidad a favor y cierta probabilidad en contra. Este concepto está relacionado directamente con la volatilidad del precio del subyacente.

Acrónimo de Indicadores Estadísticos en Tiempo Real.

Miden el incremento o decremento monetario de X con respecto a Y. Estos son calculados sobre los precios de las acciones.

Medida estadística diseñada para mostrar los cambios de una o más variables relacionadas a través del tiempo. Razón matemática producto de una fórmula, que refleja la tendencia de una muestra determinada.

Es el aumento generalizado y sostenido en los precios. Tiene como consecuencia la reducción del valor del dinero en el tiempo.

Acrónimo del Índice México. El INMEX es un índice ponderado por el valor de capitalización de las emisoras que integran la muestra. A diferencia del IPC, la ponderación (peso relativo) de una sola serie accionaria no puede ser mayor a 10% al comienzo o inicio del periodo de vigencia de la muestra. El INMEX se ajusta por valor de capitalización y por derechos decretados por las emisoras. Sin embargo, no se ajusta por dividendos en efectivo. La muestra del INMEX abarca de 20 a 25 emisoras en sus series más representativas y con los niveles más altos de bursatilidad. En la muestra, únicamente se incluye una serie por emisora, La serie seleccionada será la más representativa de la emisora en cuanto a bursatilidad, capitalización y liquidez. Se consideran series accionarias de emisoras cuyo valor de mercado mínimo sea de $100 millones de dólares. La muestra es revisada cada seis meses. El tamaño de la muestra no es fijo y puede ser modificado al momento de la revisión, de acuerdo con el número de emisoras que en ese momento cumplan con los criterios de selección.

Índices de Precios calculados para cada sector de la actividad económica, según sea definido por la BMV.

Acrónimo de Índice Nacional de Precios al Consumidor. Es un indicador económico global cuya finalidad es la de medir, a través del tiempo, la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares mexicanos urbanos.

Acrónimo de Indice Naciopnal de Precios al Productor. Es el precio de los bienes y servicios que las empresas venden a otras empresas. Este precio se compone de un promedio ponderado de un conjunto de bienes y servicios en los mercados de mayoristas, convertido a una serie de tiempo. Los bienes considerados en este índice se dividen usualmente en dos categorías, ya sea de acuerdo a la etapa del proceso de producción (materias primas, materiales intermedios, y bienes terminados) o de acuerdo a su esencia (duraderos o no duraderos).

El interés es lo que se paga por el uso del dinero; representa un costo o premio sobre el importe del capital prestado o tomado a préstamo.

En el interés compuesto el período de aplicación de intereses se subdivide en períodos de composición, la cantidad generada o devengada durante cada uno de éstos se agregará al capital existente al inicial del mismo y se convertirá en el capital inicial del período de composición siguiente. En esta forma los intereses de vengados en cada período de composición pasan a formar parte del capital por lo tanto se generarán intereses sobre intereses en el período de inversión.

El interés simple es la cantidad generada o devengada sobre un monto del capital inicial invertido o prestado, los intereses generados no se incorporan al capital de tal manera que éste permanece constante durante el o los períodos de aplicación del mismo.

Casas de Bolsa autorizadas por la CNBV para operar en el mercado bursátil.

Destinar capital a un fin con el objetivo de incrementarlo.

Personas físicas o morales, nacionales o extranjeras que, a través de una casa de bolsa, colocan sus recursos a cambio de valores, para obtener rendimientos.

Inversionistas representados por sociedades de inversión, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversión.

Siglas del Índice de Precios y Cotizaciones. Es el indicador de la Bolsa Mexicana de Valores, y se utiliza para expresar, de manera representativa, la variación promedio de los precios de las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores. El IPC refleja los cambios de precios ocurridos en la sesión de remate; se ajusta por todos los tipos de derechos y cambios en la capitalización de las emisoras que integran la muestra, la cual esta sujeta a revisiones periódicas que tienen la finalidad de evitar que se vuelva obsoleta.

Siglas de Initial Public Offering (oferta pública inicial). Se hace cuando una empresa cotiza en bolsa por primera vez.

Término anglosajón que se utiliza para referirse a una asociación empresarial, es decir, a la cooperación de dos o más personas físicas o morales en una operación específica, enla cual se comparten los riesgos de capital y los beneficios según las tasas acordadas, misma que se interrumpe cuando ésta termina.

Título nominativo que contiene una orden incondicional de pago irrevocable dada por una persona llamada girador.

Disposición que regula la oferta pública de valores; su intermediación; las actividades de las personas y entidades operativas que intervienen en el mercado; la estructura y operación del Registro Nacional de Valores; y los alcances de las autoridades responsables de promover el desarrollo equilibrado del mercado y la sana competencia.

Acrónimo del London Interbank Offered Rate. Promedio de las tasas de interés interbancarias que se ofrecen por los depósitos en dólares en el mercado de Londres, con base en las cotizaciones de cinco bancos principales.

Apartado dentro de BMV-Sentra Capitales, que despliega las características de las operaciones realizadas.

Área dentro de BMV-Sentra Capitales, que permite consultar, cerrar, modificar y cancelar órdenes de compraventa.

Intercambio de dinero que realizan los participantes en el mercado como consecuencia de la compra o venta de valores. Se entenderá por liquidación el complemento de una transacción, es decir, el mecanismo para que los valores sean traspasados a la(s) cuenta(s) de valores del nuevo propietario de los mismos y el efectivo acreditado a la(s) cuenta(s) de la contraparte correspondiente.

Es la capacidad para generar efectivo y hacer frente a los compromisos y obligaciones de corto plazo.

Padrón de Bolsa en el que se inscriben valores (instrumentos de deuda o capital) en términos del reglamento interior de la BMV.

Apartado del listado de valores de la Bolsa que realizan aquellas sociedades mercantiles que pretenden, colocar acciones de acuerdo con las disposiciones aplicables.

Las operaciones de compra-venta de valores se deberán realizar en múltiplos de ciertas cantidades llamados Lotes. El tamaño de estos se determina de acuerdo con el valor o precio de cada emisión.En la negociación de acciones, los lotes se definen considerando un solo tamaño de lote de 1000 acciones.En valores de renta fija se establecen lotes mínimos de $10,000 valor nominal En cuanto a los montos de inversión siendo persona Física y/o Moral, los mínimos a operar, los establece directamente cada una de las instituciones financieras o casas de bolsa ya que cada uno de ellos, marca sus estándares tratando de hacer inversiones o portafolios hechos a la medida y necesidades del cliente. Te recomiendo que te acerques a uno de ellos, el que más confianza te dé y solicites información en cuanto a “Montos Mínimos a Invertir” y cabe mencionar que esto depende del instrumento o valor a invertir.

La macroeconomía estudia el funcionamiento de la economía en su conjunto, es decir, su centro de atención es la producción total de bienes y servicios y las variaciones del nivel medio de precios. Algunos ejemplos de preguntas a las cuales responde la macroeconomía son¿Porqué los precios suben más de prisa en unas épocas que en otras, es decir, porque es la tasa de inflación unas veces más alta y otras baja?, ¿Porqué es el número total de desempleados de la economía unas veces alto y otras bajo?, ¿Cómo influye el déficit público en la inflación y en el desempleo?¿Cómo afecta el valor del peso en relación a otras monedas a la economía de México?

Mercado en donde se llevan a cabo las transacciones con diferentes divisas.

Una de las dos grandes divisiones del mercado de valores. En ésta se incluyen los títulos que se colocan a largo plazo y está formado de acciones, bonos y obligaciones.

Transferencias de recursos a corto plazo. En éste se operan instrumentos de renta fija.

Mercado organizado para la compra-venta de valores (inversiones financieras). Está compuesto por varios mercados un Mercado de Capitales (para inversión a largo plazo), un Mercado de Dinero (para inversión a corto plazo), un Mercado Primario (para la misma emisión de valores) y un Mercado Secundario (para la compra-venta de valores ya emitidos).

Para los efectos de listado y operación de valores en el SIC y de acuerdo a lo estipulado en la circular 10-176 de la CNBV, se consideran reconocidos por la Comisión, sin el requisito de solicitud previa, las bolsas de valores, en sus segmentos accionarios, que operen en los países que formen parte del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores y cuyas autoridades las consideren como mercado principal.

A la fecha las siguientes Bolsas se encuentran reconocidas por tal efecto: American Stock Exchange, National Association of Securities Dealers, New York Stock Exchange, Australian Stock Exchange, Bolsa de Madrid, Euronext, Borsa Italiana, Swiss Exchange, London Stock Exchange, Tokyo Stock Exchange, Stockholmsbörsen, Toronto Stock Exchange, Deutsche Börse AG, Hong Kong Stock Exchange.

Es el mercado destinado a la negociación de acciones emitidas por empresas medianas; es un segmento del Mercado de Capitales en donde operan acciones de emisoras que no cumplen con las características requeridas por el mercado principal en cuanto al tamaño de empresa, operatividad, liquidez y pulverización.

Se le llama al que se relaciona con la colocación inicial de títulos, que se realiza a un precio acordado por medio de oferta público, previa autorización de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa Mexicana de Valores; además de la correspondiente inscripción en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

El mercado secundario opera exclusivamente entre tenedores de títulos, quienes venden o compran de acuerdo con sus necesidades de rescatar recursos financieros, retirar utilidades, diversificar su cartera o buscar mejores oportunidades de rentabilidad, riesgo o liquidez. Es característica fundamental del mercado secundario su dinamismo y variabilidad, pues en una operación un mismo titulo-valor llega a cambiar varias veces de manos y su precio puede variar al alza o la baja en cada una de dichas transacciones.

Mercado en el que la entrega y pago del bien negociado se efectúan al momento de la concentración. El precio al cual se negocian los bienes se conoce como precio spot o de contado.

El Merval es un índice representativo del Mercado Bursátil de Buenos Aires, Argentina. Esta compuesta por el 80% del acciones que tienen el mejor volumen negociado durante los últimos 6 meses. La composición del índice es revisada cada tres meses.

Departamento con el que cuentan las Casas de Bolsa y las Instituciones de Crédito que es el encargado de llevar a cabo la negociación, operación registro con instrumentos del Mercado de Capitales.

Sociedad anónima denominada MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., que tiene por objeto proveer las instalaciones y demás servicios para que se coticen y negocien los contratos de futuros y contratos de opciones.

Rama que estudia la conducta económica de los agentes económicos individuales, principalmente de las economías domésticas y las empresas, y de mercados e industrias específicos. Su centro de atención son los precios y las cantidades producidas de bienes y servicios específicos y la manera en la que los mercados determinan conjuntamente la distribución de los recursos escasos entre los millones de usos posibles.

Es el único vendedor de un determinado bien o servicio en un mercado.

Selección balanceada, ponderada y representativa del conjunto de acciones cotizadas en la BMV, empleada para el cálculo de los índices de precios.

Al cociente que resulta de dividir el precio del mercado de la acción entre la utilidad neta por acción, se le denomina múltiplo (llamada también relación precio/utilidad)

Papeleta para registrar las operaciones de compraventa. Indican serie, emisora, precio, y cantidad de títulos operados.

Acrónimo de Nacional Financiera. Es una institución de Banca de Desarrollo que presta el servicio de banca y crédito con sujeción a los objetivos y prioridades del Plan Nacional de Desarrollo y en especial del Programa Nacional de Financiamiento de Desarrollo, para promover y financiar los sectores que le son encomendados en su propia ley. Tiene por objeto promover el ahorro y la inversión, así como canalizar apoyos financieros y técnicos al fomento industrial y en general al desarrollo económico nacional y regional del país.

Siglas de “The National Association of Securities Dealers Automated Quotation”. Es la segunda bolsa de valores más grande en Estados Unidos. Es el índice representativo del mercado electrónico estadounidense.

El índice Nikkei, es el índice bursátil representativo de la bolsa de Tokio Japón, y esta formado por las 225 acciones más representativas del mercado.

Siglas del New York Mercantile Exchange. Representa la Bolsa de Valores ubicada en Nueva York donde cotizan principalmente futuros y opciones sobre energéticos y metales (petróleo, gas natural, gasolina, combustóleo, platino, etc.)

Siglas del New York Stock Exchange, la Bolsa de Valores más grande de Estados Unidos, realiza sus operaciones en Nueva York, a partir de 1966 crea el índice compuesto Dow Jones, el cual está formado por las acciones más representativas de las emisoras listadas en NYSE, publica cuatro índices especializados que son el industrial, transportación, utilidad y finanzas.

Obligación que se emite con la opción de que el suscriptor a su vencimiento pueda canjearla por acciones u otro tipo de obligaciones del emisor, lo que facilita su colocación en el mercado.

Son documentos que presentan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo constituído a cargo de una sociedad anónima.

Obligaciones en las que el tipo de interés queda subordinado a que la empresa obtenga beneficios.

Precio por el que una persona está dispuesta a vender un valor o comprar un servicio.

Siglas de Initial Public Offering. Es la primera venta de acciones comunes de una sociedad anónima al público inversionista.

Significa pocos vendedores. Un mercado oligopolístico es aquel en el que la mayor parte de la producción está en manos de un puñado de grandes empresas, cada una de ellas suficientemente grande para influir en el conjunto de mercado.Las industrias del automóvil, acero y cereales de desayuno son oligopolios.

Este contrato da al propietario un derecho (tomar una posición larga) para comprar un activo ‘call option’ o vender un activo ‘put option’ en un futuro a un precio que se acuerda hoy. A esta situación se le conoce como la posición larga del mercado de opciones. El propietario del contrato tiene derecho a comprar un activo a una fecha especificada en el futuro a un precio acordado hoy si el precio aumenta el valor de la opción subirá. Por otro lado, debido a que el propietario de la opción no esta obligado a comprar el activo, el valor de la opción permanecerá sin cambio si el precio disminuye. Por otro lado el emisor de la opción tiene la obligación (tomar una posición corta) para vender un activo ‘call option’ si así lo desea el comprador del contrato o para comprar un activo ‘put option’ si así lo desea el comprador del contrato.

Las opciones reales son un método que permite calcular el valor de una empresa incluyendo los derechos que tiene para aprovechar las buenas oportunidades que el mercado, la ciencia y la economía -presumiblemente- le brindan.

Una operación en el mercado de valores, es lo que se conocer como una transacción de compra y/o venta de cualquier instrumento.

Procedimiento de recepción de órdenes y asignación de valores, mediante el cual los intermediarios ingresan órdenes de compra y venta durante un periodo preestablecido, para ser ejecutadas al término de la sesión de remates al precio de cierre.

La operación que se celebra a través del sistema electrónico de negociación y que implica la compra venta de una cantidad de acciones inferior a un lote.

Individuos designados y apoderados por las casas de bolsa, y autorizados por la BMV y la CNBV para realizar operaciones de compraventa con valores, a través de los sistemas de negociación electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).

La instrucción que haya girado un cliente a un intermediario para que este último formule una postura de compraventa en los sistemas de negociación electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).

Anglicismo que expresa el momento en que un título opcional no tiene valor intrínseco. Podría traducirse como “bajo par”.

Anglicismo que se utiliza para denominar a todas aquellas operaciones o productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En Estados Unidos existe un mercado conocido como OTC en donde se negocian bonos, productos derivados y acciones de empresas, con requisitos de cotización más flexibles que las grandes bolsas de valores.

Los principales factores que determinan los múltiplos de precio sobre Utilidad por Acción son el pago de dividendos, el crecimiento de las utilidades, y la volatilidad de las utilidades.

Múltiplo precio/valor en libros. Razón del precio de mercado de una acción en relación al valor contable de la empresa.

Documento que registra la promesa incondicional de pago por parte del emisor o suscriptor, respecto a una determinada suma, con o sin intereses, dentro de un plazo estipulado en el documento, a favor del beneficiario o tenedor.

Es un pagaré emitido por una empresa privada, mismo que puede o no contar con garantías específicas. El emisor fija la periodicidad de los pagos bajo el esquema de cupones o en su defecto pueden ser pagados al vencimiento.

Es un pagaré suscrito por una Institución de Crédito que representa un pasivo a su cargo y cuyo rendimiento es liquidable al vencimiento del título.

Es un pagaré suscrito por una empresa de factoraje financiero o arrendadora financiera pagadero a su vencimiento mediante la determinación de un interés que se expresa en el documento mismo.

Es un pagaré negociable sin garantía específica o aval de una institución de crédito con el cual un emisor promete pagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de éste a la fecha del vencimiento.

Relación que guardan entre sí las opciones de compra (call) y de venta (put) cuando tienen el mismo valor de referencia, precio de ejercicio y fecha de vencimiento.

Concepto contable en donde se incluyen las obligaciones de la empresa (adeudos) con terceros a corto y largo plazo.

Los principales elementos que incluye son los créditos y otras obligaciones contraídas a corto o largo plazo, así como las provisiones (Pasivo Contingente).

Valor que representa las obligaciones de la empresa que serán liquidadas en plazos superiores a un año a partir de la fecha en que se reflejan en los estados financieros de la empresa.

Valor que representa las obligaciones contraídas por la empresa que serán liquidadas dentro del plazo de un año a contar de la fecha de la emisión de los estados financieros de la empresa.

Son los que expresan un valor adquisitivo en relación a un año base, es decir, se ajustan o se llevan a valor de un año determinado considerando el Índice de Precios, de esta manera $100 pesos corrientes de 1995 son $180 pesos constantes a Diciembre 1999 en el supuesto de que existiera desde entonces una inflación del 80%. Esta mecánica es utilizada para poder hacer comparables cifras de diferentes años, como en el caso de los estados financieros de una empresa, donde para poder comparar la trayectoria realizada en los últimos 5 años, tendrían que reexpresar todos los estados financieros a pesos constantes de un mismo año, solo así es posible compararlos, pues son entonces valores con el mismo poder adquisitivo.

Son los que expresan el valor adquisitivo de pesos de cada año en que se pactaron en alguna operación.

Siglas del Producto Interno Bruto. Se define como una medida estadística de la actividad económica (agropecuaria, minería, industrial y servicios) de un país. Usualmente el PIB es expresado en términos de pesos constantes (de 1993 para el caso de México). También es definido como el el valor de mercado de la producción de bienes y servicios producidos en un país, no importando quien lo produzca, antes de deducir la depreciación de los bienes de capital.

Siglas de Producto Nacional Bruto. Es el valor de mercado de la producción de bienes y servicios producidos solamente por residentes del país, no importando donde se origine la producción, antes de deducir la depreciación de bienes de capital.

Esta política se relaciona con la estructura de capital de un negocio. Considera la proporción de recursos que se obtendrá a través de pasivos y la que será a través de capital.

Se refiere al porcentaje de las utilidades que serán pagadas en dividendos y a lo que será retenido en la Empresa.

Trata sobre la asignación de los recursos y gastos esperados, y pondera el riesgo asumido al buscar un nivel determinado de utilidades. Se ve reflejado en los activos del negocio.

Son aquellas decisiones del banco central que inciden sobre el nivel general de la actividad económica de un país, a través del control y regulación de la cantidad de dinero y su precio.

Es el contrato que se establece con una empresa aseguradora, la empresa se compromete a que si la persona que compró el seguro sufre algún daño en su persona (enfermedades o accidentes e incluso la muerte) o en algunos de sus bienes (automóvil, empresa, taller o casa) por cualquier motivo (robo, incendio, terremoto), dicha persona ?o quien ella haya designado como beneficiario- recibirá la cantidad de dinero acordada en la póliza.

Posición que mantiene un inversionista que se compromete a vender un bien subyacente, mediante un contrato de futuro. Número de contratos de cada una de las series respecto de las cuales el cliente actúa como vendedor. Véase MexDer.

Posición que mantiene el comprador de un futuro. Número de contratos de cada una de las series, respecto de los cuales el cliente actúa como comprador. Véase MexDer.

Oferta para comprar o vender un número determinado de títulos de una serie a un precio determinado, formulada en el SENTRA por un Operador. La postura es “En Firme” cuando el ofrecimiento de compra o de venta se hace en el formato respectivo desplegado por el SENTRA, indicando emisora, serie, monto y precio.

Valor monetario que se asigna a un activo

Precio resultante de aplicar al precio de cierre de una acción, el valor que implique el ejercicio de un derecho corporativo o patrimonial decretado por la emisora en cuestión. El precio ajustado es calculado por la Bolsa.

Precio que se toma de referencia para cada acción al inicio de una sesión bursátil. Puede tratarse del precio de cierre de la sesión anterior, del precio ajustado (en caso de haber decretado la empresa emisora algún derecho corporativo o patrimonial) o del precio base para la negociación por subasta al inicio de una sesión de remate.

Ultimo Precio Promedio Ponderado calculado durante la jornada bursátil para cada acción listada en la BMV. En su defecto, el último hecho de compraventa registrado en la sesión correspondiente. A falta de ambos, el último precio de cierre conocido.

Precio pactado al cual se podrá ejercer el derecho de compra o venta conferido por un título opcional.

Precio por unidad de activo subyacente acordado en un contrato de futuro en la fecha de celebración. Este se ajustará diariamente para efecto de reflejar las pérdidas y ganancias que registre el precio del subyacente. Véase MexDer.

Precio al que cotiza un título en el mercado de valores en un momento determinado.

Factor calculado por la BMV para cada una de las acciones listadas, mediante la ponderación por volumen de los precios a los que se realizan las operaciones con cada valor durante los últimos 10 minutos de cada jornada bursátil. El último PPP calculado durante la jornada se considera el Precio de Cierre.

Es una forma de garantizar una obligación por medio de la cual una persona llamada deudor prendario entrega a otra persona llamada acreedor prendario un bien mueble enajenable para garantizar el cumplimiento de una obligación y su preferencia en pago.

Es un método que calcula el promedio de los precios de cierre de un valor en un periodo de tiempo determinado. Se ideó como una herramienta que anula las fluctuaciones diarias, siendo un instrumento estadístico que suaviza el mercado accionario y permite ver con mayor claridad la verdadera tendencia de éste. Dicho método tiene la particularidad de eliminar las variaciones de menor importancia de los precios dentro de un periodo determinado. Se dice que es “móvil” por que se calcula para cada día. La técnica consiste en obtener el promedio de un conjunto de precios de cierre, calculando una nuevo, incluyendo la nueva observación y omitiendo las más antigua. Además, dependiendo del plazo que se quiera estimar, será el número de días a considerar. Para el corto plazo puede utilizarse un promedio móvil de diez o veinte días, para el mediano plazo uno de cuarenta o sesenta días y para el largo plazo uno de cien o doscientos día. Existen tres tipos de promedios móviles Simples Ponderados Exponenciales.

Véase Derivados

Documento elaborado por la empresa emisora y su agente colocador como requisito para realizar una oferta pública de acciones y certificados de participación ordinarios sobre acciones. Contiene toda información relevante de los instrumentos que serán colocados en el mercado, suficiente para una revelación de información completa y adecuada sobre la emisora. El prospecto de colocación es requerido por la autoridad para obtener la inscripción de los Valores en el Registro Nacional de Valores. Los prospectos de colocación están a disposición del público inversionista con 10 días antes de anticipación de que tenga lugar la oferta pública de los valores, a través de la página de internet de la BMV.

Es el término usado para determinar el importe mínimo en que se debe aumentar o disminuir el precio de un título en el Mercado. Se utiliza para determinar el importe mínimo en el que se aumenta o disminuye el precio al que se ofrece comprar o vender una acción.

Precio pactado de una operación concertada a través del sistema electrónico de negociación, menor al acordado en el último hecho sobre el mismo valor.

Precio pactado en una operación concertada a través del sistema electrónico de negociación, mayor al acordado en el último hecho sobre el mismo valor.

Empleados de las casas de bolsa autorizados por la CNBV para realizar operaciones con el público inversionista.

Un punto base es una centésima parte de un porcentaje, por ejemplo 150 puntos base equivalen a 1.5%

Acrónimo del concepto económico en inglés Quantitative Easing. Se le conoce en español como flexibilización o expansión cuantitativa. Es una medida económica o plan de estímulos con cual se dota al sistema económico de liquidez aumentando la cantidad de dinero en circulación.

Fase del ciclo económico caracterizado por una contracción en las actividades económicas de consecuencias negativas sobre los niveles de empleo, salarios, utilidades y en general los niveles de bienestar social. La recesión es la fase que sigue al auge y, precede la depresión.

Registro administrado por la CNBV, conformado por tres secciones la de valores, la de intermediarios y la especial. Solo pueden ser objeto de oferta pública los documentos inscritos en la sección de valores. La oferta de suscripción o venta de valores emitidos en México en el extranjero, estará sujeta a la inscripción de los valores en la sección especial. La intermediación en el mercado únicamente podrá realizarse por sociedades inscritas en la sección de intermediarios.

Beneficio producido por una inversión a través de ganancias de capital, intereses o dividendos. Es normalmente expresado como un porcentaje del monto invertido.

Es la generación de utilidades y la relación que éstas deben guardar con la inversión usada para generarlas.

Son el producto final de un sistema de contabilidad y están preparados con base en los principios de contabilidad, en las reglas particulares y en el criterio prudencial. Estos estados contienen información financiera y cada uno constituye un reporte especializado de ciertos aspectos de la empresa. Los estados financieros básicos son El Balance General, el Estado de Resultados, el Estado de variaciones en el capital contable y el Estado de cambio en la situación financiera. Los reportes financieros pueden estar presentados de dos formas Nominales y Reexpresados, los Nominales están expresados a pesos del año en el que fueron emitidos dichos reportes financieros, mientras que los Reexpresados, son aquellos, que están presentados a pesos de un período en particular al cual se desea conocer la información, de tal forma que un reporte financiero, ajustado de acuerdo a la inflación, puede ser reexpresado a cualquier fecha con el fin de compararlo con los resultados de otros períodos (para que sean comparables dos reportes financieros es necesario que estén expresados a pesos constantes de un mismo período).

Es una operación en la que el reportador adquiere por una suma de dinero la propiedad de ciertos títulos de crédito y se obliga a transferir al reportado la propiedad de otros tantos títulos de crédito de la misma especie en el plazo convenido y contra el reembolso del mismo precio más un premio.

La Reserva Internacional de un país tiene como objeto procurar la compensación de desequilibrios entre los ingresos y egresos de divisas del país, facilitando con ello la realización de las operaciones internacionales y ayudando a la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. La Reserva Internacional se constituye con la posición de divisas, oro y plata, propiedad del Banco de México que se encuentren libres de todo gravamen y cuya disponibilidad no esté sujeta a restricción alguna.

Riesgo que afecta al tenedor de cualquier tipo de valor, ante las fluctuaciones de precio ocasionadas por los movimientos normales del mercado.

Siglas de Return on Equity. Este indicador financiero mide el retorno en porcentaje de inversión de capital dentro de una empresa.

Es la retribución que debe pagar el patrón al trabajador por su trabajo. El salario puede fijarse por unidad de tiempo, por unidad de obra, por comisión, a precio alzado o de cualquier otra forma convenida El salario se integra con los pagos hechos en efectivo, por cuota diaria, gratificaciones, percepciones, habitación, primas, comisiones, prestaciones en especie, y cualquier otra cantidad o prestación que se entregue al trabajador por su trabajo.

Cantidad menor que debe recibir en efectivo el trabajador por los servicios prestados en una jornada de trabajo. Pueden ser generales por una o varias áreas geográficas y extenderse a una o más entidades federativas, o pueden ser profesionales para una rama determinada de actividad económica o para profesiones, oficios o trabajos especiales dentro de una o varias áreas geográficas. Los salarios mínimos se fijan por la Comisión Nacional de los Salarios Mínimos integrada por representantes de los trabajadores, patrones y el Gobierno, la cual se puede auxiliar de comisiones especiales de carácter consultivo. El salario mínimo de acuerdo con la ley deberá ser suficiente para satisfacer las necesidades normales de un jefe de familia en el orden material, social y cultural, y para proveer la educación básica a los hijos.

Siglas del Sistema de Ahorro para el Retiro. Prestación de seguridad establecida en la Ley del Seguro Social, teniendo como objetivo principal el de formar un mecanismo de ahorro a largo plazo y de aseguramiento para el trabajador, en caso de retiro, incapacidad, desempleo o muerte, sustentado en una base financiera sólida. Este sistema se creó el 24 de febrero de 1992 mediante la aprobación de una serie de modificaciones a las leyes del Seguro Social y del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda; se forma con las cuotas o aportaciones que los patrones están obligados a cubrir, mismas que son equivalentes al dos por ciento sobre el salario base de cotización. Dichas cuotas se entregan a las instituciones de crédito para su abono en cuentas individuales a favor de los trabajadores.

Siglas del Servicio de Administración Tributaria (SAT), órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), que tiene la responsabilidad de aplicar la legislación fiscal y aduanera, con el fin de que las personas físicas y morales contribuyan proporcional y equitativamente al gasto público; de fiscalizar a los contribuyentes para que cumplan con las disposiciones tributarias y aduaneras; de facilitar e incentivar el cumplimiento voluntario, y de generar y proporcionar la información necesaria para el diseño y la evaluación de la política tributaria.

Institución encargada de hacer las transferencias, compensaciones y liquidaciones de todos los valores involucrados en las operaciones que se realizan en la Bolsa Mexicana de Valores. Es una empresa privada que opera con la concesión de las autoridades financieras del país, y está regulada por la Ley del mercado de Valores.

Siglas de la Securities and Exchange Commission. Es una Agencia creada por el gobierno norteamericano para proteger a los inversionistas en securities.

Véase BMV-SENTRA.

Clase de acciones. En México las acciones pueden ser de diferentes clases o series, que otorgan distintos grados de derechos. Las series más comúnmente emitidas son: A, B y C.

Una serie ordinaria reservada para accionistas mexicanos, y que sólo pueden ser adquiridas por extranjeros a través de inversionistas neutros o de ADRs.

A1 Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte fija del capital, también llamada clase I.

A2 Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte variable del capital, también llamada clase 2.

A4 Es una serie A con un derecho pendiente de aplicar, en este caso relacionado con el cupón 4.

AA Series accionarias no negociables de Telmex que se encuentran en fideicomiso.

B Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros.

B1 Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte fija del capital, también llamada clase I.

B2 Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros; representa la parte variable del capital, también llamada clase 2.

BCP Ordinaria conocida como Libre Suscripción, por lo que puede ser adquirida directamente por inversionistas extranjeros y representada por un certificado provisional.

BCR Ordinaria conocida como Libre Suscripción, aunque es considerada de circulación restringida.

BCPO Ordinaria conocida como Libre Suscripción, no negociable, ya que está incluida en un Certificado de Participación Ordinario.

B4 Es una serie B con un derecho pendiente de aplicar, en este caso con el cupón 4.

B-1 Emisión especial para funcionarios de la compañía, por lo que no son negociables.

C-1 Voto limitado de libre suscripción y representa la parte fija del capital.

CP Certificado Provisional.

CPO Certificado de Participación Ordinario de libre suscripción; estas acciones otorgan derechos de voto restringido.

D Dividendo superior o preferente.

DCPO Serie D incluida en un Certificado de Participación Ordinario, que otorga derechos de voto restringido, no negociable.

F Series de emisoras filiales que están en poder de empresas controladoras extranjeras.

L Voto limitado. Pueden ser adquiridas por inversionistas nacionales o extranjeros.

L4 Es una serie L con un derecho pendiente de aplicar, en este caso relacionado con el cupón 4.

LCPO Serie L incluida en un Certificado de Participación Ordinario, que otorga derechos de voto restringido, no negociables.

T Emisión especial para funcionarios de la compañía, por lo que no son negociables.

UB Títulos vinculados que representan acciones serie B.

UBC Títulos vinculados que representan acciones serie B y C.

UBL Títulos vinculados que representan acciones serie B y L.

ULD Títulos vinculados que representan acciones serie L y D.

1 Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte fija del capital, también llamada clase 1.

2 Ordinaria en la que participan en forma directa accionistas mexicanos y representa la parte variable del capital, también llamada clase 2.

1CP Ordinaria, representa la parte fija del capital, también llamada clase I, contiene un certificado provisional.

2CP Ordinaria, representa la parte variable del capital, también llamada clase 2, contiene un certificado provisional.

Empresa subsidiaria de la BMV constituida para operar y administrar sistemas de negociación de títulos del mercado de deuda. Brinda servicios de corretaje electrónico y telefónico a los intermediarios del mercado de títulos de deuda (casas de bolsa y bancos domiciliados en territorio nacional).

Periodo durante el cual se llevan a cabo las operaciones bursátiles en la BMV.

Siglas de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Es el órgano del poder ejecutivo federal que rige a nuestro Sistema Financiero. Es responsable de la interpretación, para efectos administrativos, de los preceptos de la Ley del Mercado de Valores y para, mediante disposiciones de carácter general, proveer de todo cuanto se refiere a la aplicación de la misma.

Sus funciones consisten en:

Planear, coordinar, evaluar y vigilar el Sistema Bancario del país que comprende el Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y a las demás instituciones encargadas de prestar el servicio público de Banca y Crédito.

Realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga uso del Crédito Público.

Dirigir la política monetaria.

Administrar las casas de moneda.

Ejercer las atribuciones que le señalan las leyes en materia de Seguros, Fianzas, Valores y de Organizaciones Auxiliares de Crédito.

Establecer y revisar los precios y tarifas de los bienes y servicios de la Administración Pública Federal, o bien, las bases para fijarlos, escuchando a las Secretarias de Comercio y Fomento Industrial y con la participación de las dependencias que correspondan.

En este mercado los Bancos son los que actúan como intermediarios y las operaciones de crédito se realizan en forma de financiamiento directo de o hacia el intermediario. Por un lado el banco capta recursos directamente, emitiendo instrumentos de captación y convirtiéndose en deudor y por el otro lado coloca directamente los recursos tomando documentos que amparan los créditos y se convierte en acreedor.

Es la plataforma de entrega de información bursátil y financiera de la BMV la cual integra información en Tiempo Real del mercado de Capitales, Derivados, Deuda y Cambios así como información internacional que permite a los usuarios del sistema, tener una visión global de los mercados bursátiles.

Mecanismo diseñado para listar y operar, en el ámbito de la BMV, valores que no fueron objeto de oferta pública en México y que se encuentran listados en mercados de valores extranjeros que han sido reconocidos por la CNBV, o cuyos emisores hayan recibido un reconocimiento correspondiente por parte de la citada Comisión.

Sistema de información desarrollado por la BMV que permite la consulta, en tiempo real, de hechos ocurridos en el mercado y noticias de interés, así como el acceso a bases de datos e información general de las emisoras.

El sobrecalentamiento de la economía se percibe como un crecimiento por arriba del potencial que tiene un país. Sin embargo, existen ciertas condiciones para determinar que no siempre que un país tiene un crecimiento económico alto (PIB) significa que hay sobrecalentamiento.

El crecimiento se vuelve problema cuando no hay congruencia con la política monetaria y fiscal, es decir cuando se pierde el control sobre la inflación y las tasas de interés, o cuando la demanda interna crece más por el consumo que por la inversión, o cuando no se tiene un buen manejo de la cuenta corriente, entre otros factores.

El sobrecalentamiento económico significa crecer sin un manejo adecuado de la política monetaria, o cuando hay exceso del gasto corriente del gobierno que impulsa la demanda interna.

El efecto directo de que exista un sobrecalentamiento económico es el repunte de la inflación.

Contrato por medio del cual dos o más personas se unen para llevar a cabo un fin lícito y donde los socios sólo responden por el pago de sus aportaciones y no por las pérdidas de la sociedad. Después de constituído el contrato se convierte en una persona moral susceptible de derechos y obligaciones.

Sociedades anónimas constituidas con el objeto de adquirir valores y documentos seleccionados de acuerdo al criterio de diversificación de riesgos, con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista.

Fueron las primeros fondos de inversión en aparecer en el país, y sus operaciones se realizan tanto con valores y documentos de renta variable como de renta fija o deuda. Por ejemplo en acciones que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores e instrumentos de Deuda como CETES, BONDES, Udibonos.

Los tipos de fondos de inversión comunes que existen son:

Indizada.

De largo plazo.

De la pequeña y mediana empresa.

Sectoriales.

Balanceadas.

Preponderantemente en deuda.

Agresivas.

Sociedades que operan con valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades están relacionadas preferentemente con los objetivos de la Planeación Nacional del Desarrollo.

Antes se les llamaba de renta fija. Estos fondos operan con valores y documentos exclusivamente de deuda, de esta forma representan un bajo riesgo y por ende menor rendimiento. Como por ejemplo CETES, BONDES, Bonos Bancarios y Papel Comercial. Los tipos de sociedades de inversión de deuda que existen son:

De mercado de dinero.

Especializadas.

Combinadas.

En valores sin grado de inversión.

Agresivas.

Su principal función es liquidar en forma diaria las operaciones, administrando, la aportación inicial mínima (AIM?s) que proporciona el cliente. Algunos también pueden actuar como intermediarios para el mercado por cuenta de terceros (clientes). Actualmente existen 4 socios liquidadores por cuenta propia y otros 4 por cuenta de terceros, están en proceso de aprobación 26 instituciones más.

Su función principal es atender al cliente en cuanto a la asesoría y realización de sus operaciones en el piso de remates del MexDer. Es el enlace del mercado con el cliente y debe ser socio en la misma bolsa, para poder efectuar sus actividades. Actualmente operan 14 socios y están a punto de iniciar operaciones en el piso de remates 8 más.

Es la capacidad financiera para cumplir con los compromisos de largo plazo.

Siglas relativas al Sistema de Pagos Electrónicos de Uso Ampliado. Este sistema permite realizar pagos de alto valor con fecha valor mismo día, entre cuentahabientes de distintas instituciones de crédito. Uno de los objetivos del SPEUA es sustituir a los cheques de alto valor, disminuyendo con esto el riesgo de crédito que corren tanto el Banco de México, como las instituciones de crédito y el público en general, abatiendo así riesgos sistémicos. Las características del Sistema se describen en la Circular 2019/95 emitida por el Banco de México.

En ocasiones los precios de mercado de las acciones se elevan rápidamente, con ello y con el fin de mantener la bursatilidad de la acción ( que sigan comprando y vendiendo dicha acción), la empresa decide disminuir el valor nominal de las acciones, aumentando el número de acciones en circulación sin aumentar el capital social, y a esta operación contable que ocasiona una reducción en el precio de mercado de las acciones, se le conoce como Split.

Reducción del número de acciones en circulación de una emisora, sin variar el importe de su capital social. El split inverso aumenta el valor nominal o si éste no estuviere expresado, el valore teórico de la totalidad de las acciones en circulación.

Margen generado por la diferencia de precios (compra-venta).

En el sistema financiero una subasta es un procedimiento de formación de precios y asignación de valores, en el cual se presentan ordenes de compra y venta a través de un sistema electrónico de la Bolsa durante un período preestablecido, para ser realizadas posteriormente a un precio único. El precio de realización establecido por el sistema es aquel que permite la negociación de un mayor número de valores al mejor precio, observándose, en igualdad de condiciones, el principio “primero en tiempo primero en derecho”

Bien o índice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de Opción, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos derivados son una función de los precios del valor de referencia. Estos pueden ser: títulos representativos de capital o deuda, índices, tasas y otros instrumentos financieros. También se denomina valor de referencia.

Aumento del capital social de una empresa mediante el pago de las acciones correspondientes. Su fin es obtener recursos para financiar el crecimiento de la empresa. La suscripción es una oferta dirigida o privada para los que tienen tenencia accionaria de esa empresa; el plazo para ejercer ese derecho es de 15 días naturales a partir del anuncio en el Diario Oficial. También se denomina capitalización.

Denominación que se le otorga al propietario de acciones de una empresa, mismo que ejerce su derecho de suscripción.

Representan una serie de contratos forward puestos juntos, aunque es un poco más complicado. El riesgo crediticio en un swap es menor que en un contrato forward del mismo plazo, pero mayor que un contrato de futuros. Un swap obliga a dos partes a intercambiar flujos específicos de efectivo en intervalos de tiempo. El más común es el swap de tasas de interés.

Porcentaje que, aplicado al valor nominal, indica la cantidad de pesos que se deben descontar para conocer su precio.

Al adquirir un instrumento en el mercado primario o secundario, el tenedor tiene una opción de fondear el título, es decir lo vende a un plazo menor al plazo de la emisión, con el compromiso de recomprarlo, pero pagando un premio a la contraparte. Esta operación se realiza por lo regular a corto plazo y esta amparada en el Mercado del Reporto.

Porcentaje de rendimiento (para el inversionista) o costo (para el emisor), respecto al capital comprometido por un instrumento de deuda.

Tasas que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones del mercado, las disposiciones relativas del Banco Central, cobran por los distintos tipos de crédito a los usuarios de los mismos.

La tasa de interés bruta es gravada por un impuesto y se aplica cuando las personas físicas adquieren valores bancarios o para personas morales.

Es la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) calculada por el Banco de México diariamente, refleja las condiciones del mercado de dinero en moneda nacional.

Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio de Operaciones Denominadas en Unidades de Inversión. Tasa de interés a distintos plazos calculada por el Banco de México con base en cotizaciones presentadas por las instituciones de banca múltiple mediante un mecanismo diseñado para reflejar las condiciones del mercado de dinero en unidades de inversión.

La tasa de interés interbancaria promedio se fija a través de subasta donde la totalidad de los intermediarios ponen una postura de compra y de venta, y la tasa resultante es en los niveles en donde se realiza la operación y es el promedio ponderado de todas estas operaciones.

Está relacionada al Régimen Fiscal y estarán exentas de cualquier tipo de impuesto. Esto sucede en personas físicas que adquieren valores gubernamentales y en algunos bonos bancarios.

Tasas que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones del mercado, las disposiciones relativas del banco central y la Comisión Nacional Bancaria y de Seguros, pagan a los depositantes a distintos plazos.

Porcentaje que, aplicado al precio (instrumento), muestra la ganancia de la inversión.

Es la tasa de interés que va a operar para cada período y la que efectivamente se recibe o se paga periódicamente. También se puede decir que es la que corresponde exactamente a un período determinado sin anualizar. Ejemplo una inversión de 10,000 pesos a un plazo de un mes tiene un rendimiento del 1.2 por ciento en el período, por lo tanto esta es la tasa efectiva.

También es conocida como tasa curva o de interés compuesto y resulta de igualar un rendimiento con otro en el tiempo. Por ejemplo Una tasa de 16.0 por ciento a un plazo de 28 días equivale a una tasa de 15.90 por ciento a plazo de un día o a un plazo de 56 días equivale a una tasa de 16.1 por ciento.

La TIR es la tasa que iguala la inversión inicial al valor presente de los flujos futuros provenientes de dicha inversión. Es la tasa que hace que el valor presente neto sea cero.

Es el rédito de descuento que iguala el valor actual de los egresos con el valor futuro de los ingresos previstos, se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte. Si la tasa de rendimiento del proyecto – expresada por la TIR- supera a la tasa de corte, se le acepta; en caso contrario, se le rechaza.

Es la tasa de interés interbancaria en Londres. Libor corresponde a las siglas de London Interbank Offered Rate

En el ámbito financiero esta tasa es la que refiere al interés que devenga un instrumento en términos anualizados, es decir que por norma internacional se divide entre 360 días. También se puede entender como la tasa de interés pactada entre los usuarios del dinero, su expresión es anual, siempre indica el plazo al cual se refiere la operación.

Esta corresponde a la que coloca alguna institución pública o privada por primera vez y se ofrece al mercado a través de una emisión, la cual estará determinada en colocación primaria o en subasta única.

Tasa de interés que los bancos comerciales cargan a sus clientes preferenciales o más solventes, que por lo general son grandes compañías.

Resulta de identificar la diferencia entre las tasas nominales y las tasas de inflación. Por ejemplo si esperamos para el año 2000 que la inflación sea del 10 por ciento y las tasas promedian un 16 por ciento, la tasa real que resulta es del 5.45 por ciento.

Después del evento primario empieza la negociación de la misma emisión con la diferencia de que la negociación se realiza a las tasas que prevalecen en el mercado en este momento.

Instrumento que pretende estructurar la deuda interna de corto y largo plazo que se encuentra denominada en moneda extranjera.

Tiempo en el que se tarda en recuperar una inversión

Precio de una moneda en términos de otra. Se expresa habitualmente en términos del número de unidades de la moneda nacional que hay que entregar a cambio de una unidad de moneda extranjera.

En México, se publican distintos tipos de cambio dado que éste se determina libremente y sus cotizaciones varían todos los días (así como durante el día) dependiendo de la oferta y la demanda. Otra razón es que existen distintos tipos de operaciones las cuales se diferencian en plaza de cotización, monto y plazo.

Así, se manejan dólar ventanilla o libre, corporativo e interbancario (mismo día, 24 y 48 horas). Estas cotizaciones pueden suelen ser diferentes entre las instituciones bancarias, casas de bolsa y casas de cambio.

La Oficina de Cambios Nacionales del Banco de México publica referencias a lo que se conoce como tipo de cambio fix y spot.

El tipo de cambio interbancario es el que corresponde a operaciones entre intermediarios financieros, generalmente bancos comerciales, en contraste por ejemplo, de aquél al que un particular puede acceder a través de la ventanilla de
un banco. La diferencia entre ambas cotizaciones se explica por los distintos costos de transacción.

Las denominaciones “mismo día, 24hrs y 48hrs”, se refieren a los plazos de liquidación. El mercado interbancario del dólar (antes mencionado) se opera en su mayoría a un plazo de liquidación de 48 horas. Por ejemplo, si una operación se pacta el día de hoy, la entrega correspondiente de pesos y dólares se llevará a cabo en 48 horas. Lo mismo sucede para las transacciones pactadas con fecha valor 24 horas y mismo día. Estos tres plazos (mismo día, 24 horas y 48 horas) es lo que se conoce como mercado al contado. El término “spot” es utilizado como sinónimo del plazo de liquidación más común, que en el caso del tipo de cambio peso/dólar es de 48 horas.

El tipo de cambio fix, es el tipo de cambio que calcula Banco de México diariamente, y que se aplica para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en la República Mexicana.

Se determina con base en un promedio de cotizaciones del mercado de cambios al mayoreo para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente y que son obtenidas de plataformas de transacción cambiaria y otros medios electrónicos con representatividad en el mercado de cambios.

Se publica todos los días a partir de las 12:00 pm en la página electrónica del Banco de México. Este mismo dato se publica un día hábil después en el Diario Oficial de la Federación.

El Fix es utilizado por distintos participantes para fijar una referencia para sus transacciones aunque es posible pactarlas a cualquier tipo de cambio de referencia.

El precio spot o precio corriente de un producto, de un bono o de una divisa es el precio que es pactado para transacciones (compras o ventas) de manera inmediata. Este precio es lo contrario al precio futuro o forward price, donde los contratos se realizan ahora, pero la transacción y el pago ocurrirán en una fecha posterior.

En México, el tipo de cambio spot es utilizado como sinónimo del plazo de liquidación más común, que en el caso del tipo de cambio peso/dólar es de 48 horas.

El Banco de México publica diariamente referencias a esta paridad en base a cotizaciones que obtiene tres veces al día, entre las 9:00 am y las 13:30 pm.

Acrónimo de Tasa Interna de Retorno. Es el rédito de descuento que iguala el valor actual de los egresos con el valor futuro de los ingresos previstos, se utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión. Para ello, se compara con una tasa mínima o tasa de corte. Si la tasa de rendimiento del proyecto – expresada por la TIR- supera a la tasa de corte, se le acepta; en caso contrario, se le rechaza.

El documento necesario para ejercitar el derecho literal que en él se consigne.

Son las acciones.

Instrumento que representa un compromiso por parte del emisor, quien se obliga a restituir el capital en una cierta fecha de vencimiento. El título es emitido a valor nominal, debe especificar los intereses y amortizaciones si los hubiera.

Se entiende como el cambio de propiedad de valores. En el caso del Depósito de Valores, el cambio de propiedad se hará por el procedimiento de giro o transferencia de cuenta a cuenta, mediante asientos en los registros de una institución financiera.

Transferencia entre cuentas.

Deuda del gobierno de Estados Unidos de América con vencimiento de corto plazo, de un año o menos.

Deuda del gobierno de los Estados Unidos de América con vencimiento de 10 años o más.

Deuda del gobierno de Estados Unidos de América con vencimiento de uno a diez años.

Título emitido por el gobierno federal denominados en unidades de inversión (UDIs). Se realizan al tipo de cambio peso-udi del día que se haga la liquidación correspondiente.
Este instrumento paga un interés cada 182 días y amortizan el principal en la fecha del vencimiento.

Siglas para referirse a las Unidades de Inversión. La unidad de inversión es una unidad de cuenta de valor real constante, en la que pueden denominarse títulos de crédito, salvo cheques y en general contratos mercantiles u otros actos de comercio.

Siglas para referirse a las Utilidades por Acción. Estas son las ganancias por acción después de impuestos y antes de los dividendos de las acciones preferenciales correspondientes a los accionistas ordinarios.

Acciones, obligaciones y demás títulos de crédito emitidos en serie o en masa.

El que resulta de deducir los intereses o descuentos del valor nominal. El valor de un bien en una fecha determinada en contraposición al que haya tenido anteriormente o que pueda tener en el futuro.

Es el valor adicional que adquieren los bienes y servicios al ser transformados durante el proceso productivo.

El valor agregado o producto interno bruto es el valor creado durante el proceso productivo. Es una medida libre de duplicaciones y se obtiene deduciendo de la producción bruta el valor de los bienes y servicios utilizados como insumos intermedios.

También puede calcularse por la suma de los pagos a los factores de la producción, es decir la remuneración de asalariados, el consumo de capital fijo, el excedente de operación y los impuestos a la producción netos de los subsidios correspondientes.

Valor neto significativo en que fundamentalmente se estima puede realizarse una unidad de activo fijo tangible al término de su vida útil. Representa por consiguiente el valor neto estimado del monto recuperable de la inversión original, expresado en unidades de poder adquisitivo a la fecha en que se elaboran los estados financieros correspondientes.

El valor de mercado de una acción es aquel al que cotiza en un momento específico en la Bolsa de Valores

Es el precio que tendría que pagarse para reponer el bien, pero tomando en cuenta el potencial que tiene el activo actual y la tecnología.

La suma recuperable de una compañía de seguros por la cancelación de una póliza con anticipación a su vencimiento. El monto recuperable de un banco de capitalización por la cancelación de un título antes de su vencimiento.

El valor en libros o valor contable de una acción, se calcula dividiendo el capital contable de la empresa, entre las acciones en circulación suscritas y pagadas

Es la cantidad de dinero que se tendría en una fecha futura si se invirtiese hoy una cantidad y se capitalizase a un tipo de interés.

Aquél basado en consideraciones distintas del valor intrínseco del activo. El “crédito mercantil” y las “patentes y marcas” registradas, son ejemplos de activo de valor intangible.

El del activo tangible, basado en el precio de los materiales y mano de obra que hayan entrado en su fabricación.

Precio de venta estimado de un activo no monetario, menos los gastos predeterminados para ponerlo en condiciones de venta.

Diferencia entre el valor de reposición y la estimación actualizada del demérito provocado principalmente por el uso y la obsolescencia.

Es el precio de referencia, expresado en moneda nacional, que aparece en los títulos en el momento de su emisión, como expresión de parte del capital contable que represente y como antecedente para definir el precio de su suscripción. En los títulos de deuda, el valor nominal es el valor del título a vencimiento.

El valor nominal de una acción se determina dividiendo el capital social entre el número de acciones en la empresa.

Diferencia entre el valor actual de los flujos de fondos que suministrará una inversión, y el desembolso inicial necesario para llevarla a cabo. Se recomienda efectuar la inversión si el valor presente neto es positivo.

Títulos de crédito emitidos por el Gobierno Federal en el mercado de dinero con la doble finalidad de allegarse recursos y regular la oferta de circulante.

Son títulos de crédito que se colocan en una oferta primaria al público ahorrador. Se caracterizan por su liquidez en el mercado secundario. Los hay de descuento y los que se colocan a la par, sobre o bajo par.

Son títulos al portador por los cuales el Gobierno Federal se obliga a pagar una suma fija de dinero en fecha determinada. Son emitidos por conducto de la SHCP y el Banco de México que es el agente financiero encargado de su colocación y redención. Los valores gubernamentales pueden considerarse como un instrumento de política monetaria para el control de la liquidez del mercado financiero a través de su compra-venta (operaciones de mercado abierto).

Los diferentes tipos de valor que se originan en el proceso de compra-venta son valor nominal, valor de colocación y valor de mercado.

Acción y efecto de señalar a una cosa el valor correspondiente a su estimación; ponerle precio.

Acción mediante la cual uno de los contratantes se obliga a transferir la propiedad de una cosa o de un derecho a otro que a su vez se obliga a pagar por ello un precio determinado en dinero.

Una operación en corto se define como la compra-venta de valores que se realiza a través de Bolsa cuya liquidación efectúa el vendedor con valores obtenidos en préstamo. La operación consiste en vender un título que no se tiene y del cual se espera a que su precio baje. El inversionista instruye a su Casa de Bolsa para que consiga en préstamo cierto título, cuyo precio se espera que descienda; al mismo tiempo le instruye que lo venda en el mercado. Esta operación combinada de pedir prestado un título y luego venderlo se conoce como Venta en Corto, ya que al mantener una posición deudora, no cubierta, después de la venta, se dice que el inversionista prestatario mantiene una posición corta.

Vida normal de operación de un bien en términos de utilidad para su propietario

En términos muy generales, la volatilidad es un indicador que pretende cuantificar las probabilidades de cambios bruscos en los precios de los distintos valores en función de diferentes variables económicas, riesgo soberano, riesgo de tasa de interés, riesgo cambiario, riesgos políticos, etc. De acuerdo a estos parámetros, se habla de un título de “alta volatilidad” cuando este título puede mostrar variaciones importantes (a la alza o a la baja) dependiendo de las condiciones imperantes en los mercados financieros.

Vocablo anglosajón que se refiere a un Instrumento bursátil por medio del cual el emisor otorga al tenedor del mismo, contra el pago de una prima, el derecho de comprarle o venderle al propio emisor un número determinado de valores de referencia, dentro de un plazo específico y a un precio establecido (precio de ejercicio).

En un mercado primario existen dos partes en el warrant, el emisor y el tenedor. En un mercado secundario, el warrant puede ser vendido por el primer tenedor a un segundo tenedor y así sucesivamente.

En México, a diferencia de otros países, se tiene previsto que los warrants sólo puedan ser emitidos por Casas de Bolsa, Bancos y empresas sobre sus propias acciones, por lo que las demás personas físicas y morales sólo pueden comprarlos y vender los que hubiesen adquirido con anterioridad. El warrant es un instrumento del mercado de capitales y debe listarse y operarse exclusivamente en bolsa.

Aquellos bonos en dólares emitidos por entidades internacionales y que cotizan en el euromercado.

Vocablo anglosajón, utilizado en jerga para referirse a un “billion” (mil millones en México).

Divisa japonesa.

Indicador de origen anglosajón que valora el atractivo relativo de la bolsa respecto a otras oportunidades de inversión a largo plazo, por ejemplo los bonos.Mide la diferencia entre la rentabilidad del bono y la rentabilidad por dividendo de un valor concreto, de un sector de actividad o de un mercado bursátil en su totalidad.

Nombre de la moneda china.

Denominación irónica de origen anglosajón que se utilizaba para distinguir a los profesionales, especialmente del mundo de las finanzas, en los años ochenta.

En general, designa a todo aquel profesional de altos ingresos más preocupado por aumentar sus ganancias que por valores como la felicidad personal o la solidaridad.

Denominada oficialmente de esta forma, también se le conoce como eurozona o zona euro. Es el conjunto de estados miembros de la Unión Europea (UE) que han adoptado el euro como moneda oficial, formando así una unión monetaria. Su creación data del 1 de enero de 1999. La autoridad monetaria que controla la zona del euro es el Eurosistema. La autoridad económica y política reside en el Eurogrupo y en la Comisión Europea (CE).

Actualmente los 19 estados que forman la zona del euro son: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal.